Ce que fait un émetteur de stablecoin et pourquoi c'est important
Un émetteur de stablecoin crée la pièce et gère les réserves qui la soutiennent. Il peut geler des pièces, et la supervision américaine dépend de sa structure juridique et de sa charte.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Les réserves contiennent généralement des actifs fiduciaires à court terme, pas des piles de liquidités.
- Une vague de rachats peut mettre sous tension un émetteur adossé à une monnaie fiduciaire.
- Les plateformes échangent des pièces ; les émetteurs les créent et les garantissent.
Les stablecoins sont apparus en 2014 pour que les investisseurs crypto puissent garer leur argent entre des cryptomonnaies volatiles. L'émetteur encaisse des actifs de réserve et distribue des tokens.
Comment fonctionne l'ancrage du stablecoin ?
Un ancrage est la valeur cible que la monnaie cherche à maintenir, comme un dollar. L'émetteur la défend avec des réserves et par l'émission et le remboursement. L'émetteur traite directement avec des entreprises appelées participants autorisés. Ils peuvent envoyer des dollars et recevoir de nouveaux coins, ou renvoyer des coins et recevoir des dollars, parfois après des frais et une attente.
- Les pièces adossées à une monnaie fiduciaire tirent leur valeur d'une devise détenue par un dépositaire.
- Les coins algorithmiques détiennent peu ou pas de réserves et utilisent des algorithmes à la place.
- De nombreux émetteurs publient des rapports de réserves ou des audits, mais le type et la fréquence varient selon l'émetteur.
Que peut faire l'émetteur avec vos pièces ?
Un émetteur qui contrôle le contrat du token peut geler des pièces et les empêcher de circuler. Ses conditions peuvent aussi lui permettre de suspendre les rachats ou de payer moins que la valeur totale.
Les émetteurs de stablecoins sont-ils réglementés aux États-Unis ?
Les régulateurs américains classent un émetteur de stablecoin selon sa structure juridique et l'usage de la monnaie. Certains émetteurs opèrent sous des chartes de trust d'État ou des licences de transmission de fonds, et d'autres relèvent des règles fédérales.
En quoi un émetteur diffère-t-il d'une plateforme d'échange ?
Un émetteur crée une pièce et garantit sa valeur. Une plateforme d'échange exploite un marché où vous échangez des pièces, et généralement elle n'émet pas les tokens qu'elle référence. Certaines plateformes agissent aussi comme émetteurs, si bien que les rôles peuvent se recouper.
Questions fréquentes
Généralement non. Certains émetteurs détiennent une charte bancaire ou de fiducie, mais une stablecoin n'est pas un dépôt bancaire.
Les réserves peuvent être immobilisées en cas de faillite, et les détenteurs peuvent se retrouver en rang de créanciers.
Non. L'assurance FDIC couvre les dépôts bancaires, pas les stablecoins, et le gouvernement ne garantit pas les réserves d'un émetteur.
Un émetteur peut frapper des tokens, mais ses conditions promettent généralement une couverture complète.
