Risque de concentration en crypto : ce que c'est et comment le repérer
Le risque de concentration en crypto, c'est trop de valeur de portefeuille dans une seule pièce, plateforme ou secteur. Il se cache aussi directement dans la conservation, les émetteurs et le staking.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Mesurez chaque position en tant que part de votre patrimoine crypto total.
- Un seul dépositaire peut détenir la majeure partie de votre valeur sur de nombreuses cryptomonnaies.
- Les émetteurs de stablecoins et les prestataires de staking peuvent masquer une exposition.
- De nombreuses cryptomonnaies évoluent ensemble, le nombre peut donc vous induire en erreur.
Les actifs crypto évoluent souvent ensemble, ce qui signifie qu’un portefeuille peut sembler diversifié et pourtant comporter un point de défaillance unique. C’est pourquoi la taille de chaque exposition importe plus que le nombre de cryptomonnaies que vous détenez.
Qu’est-ce qui compte comme concentration en crypto ?
Le risque de concentration signifie qu’une trop grande part de votre patrimoine crypto repose sur une seule cryptomonnaie, plateforme ou secteur. Un secteur est un groupe de cryptomonnaies partageant un même cas d’usage. Vous mesurez chaque position par sa part dans votre patrimoine crypto total, et non par le nombre de cryptomonnaies que vous détenez.
Où se cache la concentration en crypto ?
Un seul exchange, portefeuille de dépôt ou autre dépositaire peut détenir la majeure partie de votre valeur même si vous possédez de nombreuses cryptomonnaies. Le risque de contrepartie est le risque qu’un dépositaire ne parvienne pas à protéger vos fonds ou à honorer les retraits. Les émetteurs de stablecoins, les prestataires de staking et les protocoles DeFi peuvent chacun devenir une concentration cachée.
Pourquoi le risque de concentration en crypto est-il plus élevé ?
Comme les actifs crypto évoluent souvent ensemble, posséder de nombreuses cryptomonnaies peut ne pas suffire à vous diversifier. Deux jetons peuvent dépendre du même stablecoin, bridge ou exchange, et une seule défaillance peut frapper les deux. L’auto-conservation supprime le risque de contrepartie, mais votre propre gestion des clés devient le point de défaillance unique. Si vous perdez définitivement l’accès à un portefeuille en auto-conservation, personne ne peut récupérer vos fonds.
En quoi diffère-t-il de la volatilité ?
La volatilité désigne l’ampleur des variations d’un prix, et les cours des monnaies virtuelles peuvent fortement osciller ou chuter brutalement. Le risque de concentration désigne la part de votre patrimoine qui dépend d’une seule exposition. Un actif peu volatil peut tout de même poser un problème de concentration s’il représente une part importante de votre portefeuille.
Questions fréquentes
Oui. Un fonds peut détenir un seul actif ou un petit groupe d’actifs, et l’émetteur du fonds ajoute une couche de concentration supplémentaire. Si ce fonds constitue votre principale position crypto, une seule stratégie peut dominer votre portefeuille.
Oui. Bloquer des cryptomonnaies chez un seul prestataire de staking ou prêter via un seul protocole lie votre valeur à la capacité de ce prestataire à la restituer. Répartir sur plusieurs prestataires réduit cette exposition.
Si vous détenez vos clés, le fournisseur de portefeuille est non dépositaire et n’ajoute généralement pas de risque de contrepartie de conservation. Seul un portefeuille de dépôt, où le prestataire détient les clés, crée ce type de concentration.
