暗号資産のインパーマネントロス：それが何であり、なぜ起きるのか
インパーマネント・ロスとは、AMMプールのポジションとトークンを単純保有した場合との差額です。引き出しまたはポジションを閉じた時点で恒久的な損失となります。
Vahe Hakobyan編集長
2026年10月6日更新3分で読めますファクトチェック済み
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この用語は、トレーダーがスワップを行う共有プールである流動性プールにトークンを追加する際に遭遇します。プールの価値は単純保有から乖離する可能性があります。
インパーマネント・ロスはどのように発生しますか？
自動マーケットメーカー（AMM）とは、数式を用いてスワップ価格を決定するプールです。価格が乖離するにつれて、プールは上昇したトークンを売り、下落したトークンを買います。その結果、あなたの取り分は弱い方のトークンをより多く保有することになります。
手数料や報酬はそれを相殺しますか？
取引手数料や報酬は、損失の一部または全額を相殺する可能性があります。ただし利益を保証するものではありません。損失額が収益を上回る場合、単に保有しているよりも不利になります。
インパーマネント・ロスが恒久的な損失になるのはいつですか？
名称からは損失が解消される可能性が示唆されます。引き出す前に価格比率が元に戻れば、損失は縮小または消滅する可能性があります。一度引き出すと損失は確定します。その後の価格変動で取り消すことはできません。
どの暗号資産関連の活動に影響しますか？
インパーマネント・ロスはAMM流動性プールに当てはまります。単一資産の単純なステーキングやレンディングには当てはまりません。これらはプール比率に対して保有資産をリバランスしないためです。
よくある質問
はい。ダイバージェンス・ロスは同じ差額を指す技術的な名称です。プラットフォームでは両方の用語が同じ意味で使われることがよくあります。
影響はありますが、両方のステーブルコインがペッグを維持している限り、通常その影響は軽微です。一方がペッグを失うと、プールは強い方のコインを売って弱い方のコインを買います。
IRSは暗号資産を財産として扱います。プールからの引き出しに関するルールは不明確な場合があり、引き出しが課税対象となる可能性があります。税務の専門家にご相談ください。
