Qu'est-ce que la capitalisation réalisée pour Bitcoin ?
La capitalisation réalisée valorise chaque bitcoin au prix de son dernier mouvement on-chain et additionne ces valeurs pour estimer le coût de base total de l'ensemble des UTXO.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Elle valorise chaque pièce à son dernier prix de mouvement on-chain.
- La capitalisation boursière utilise un prix actuel pour chaque pièce.
- Elle ne peut pas voir les échanges hors chaîne, les pièces perdues ni les prix futurs.
La capitalisation réalisée construit une vision plus lente, basée sur les coûts, que la capitalisation boursière. Elle ne change que lorsque les pièces bougent on-chain.
Comment la capitalisation réalisée est-elle calculée ?
Le calcul utilise l'ensemble des UTXO. Un UTXO est un montant de bitcoin qui n'a pas été dépensé. Vous multipliez le montant de chaque UTXO par son prix au dernier mouvement, puis vous additionnez les résultats.
En quoi la capitalisation réalisée diffère-t-elle de la capitalisation boursière ?
La capitalisation boursière utilise un prix actuel pour chaque bitcoin. La capitalisation réalisée utilise un prix différent pour chaque pièce, selon le moment de son dernier mouvement on-chain, elle ne bouge donc que lorsque les pièces changent de mains.
Comment lire la capitalisation réalisée ?
Comparez la capitalisation réalisée à la capitalisation boursière. Lorsque la capitalisation boursière est supérieure, la pièce moyenne vaut plus qu'à son dernier mouvement. Lorsqu'elle est inférieure, la pièce moyenne vaut moins.
Que ne vous indique pas la capitalisation réalisée ?
La capitalisation réalisée n'utilise que des données on-chain, sa vision est donc incomplète.
- Transactions hors chaîne : les transactions à l'intérieur d'un échange ne modifient pas l'ensemble UTXO, elles ne mettent donc pas à jour la capitalisation réalisée.
- Pièces perdues : les pièces qui ne peuvent pas être dépensées ne sont pas marquées comme perdues, la formule les conserve donc.
- Prix futurs : la mesure utilise les prix des mouvements passés, elle ne prédit donc pas les prix futurs.
Questions fréquentes
Pas directement. Elle mesure la valeur totale des pièces à leurs derniers prix de mouvement.
La formule s'applique à l'ensemble des UTXO, et une pièce perdue y reste généralement.
Non. Elle utilise les mouvements on-chain passés, elle ne prédit donc pas les prix futurs.
Elle se met à jour à mesure que de nouveaux blocs sont minés et que les pièces circulent on-chain.
