Erreur de suivi des ETF crypto : ce que c'est et pourquoi elle se produit
L'erreur de suivi mesure la régularité avec laquelle un ETF crypto suit son jeton. Les liquidités détenues, les coûts de transaction et la création de parts peuvent creuser l'écart au fil du temps.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Les liquidités et les coûts de transaction éloignent les rendements de ceux de la cryptomonnaie.
- La crypto se négocie toute la journée, mais la valeur nette d'inventaire est fixée à la clôture américaine.
- L'erreur de suivi est la volatilité ; l'écart de suivi est le décalage total.
- Les ETF crypto basés sur les futures peuvent avoir une erreur de suivi bien plus importante.
- Consultez la page du fonds ou le rapport annuel sur plusieurs mois.
L'écart de suivi mesure la fidélité avec laquelle les rendements d'un ETF crypto suivent la cryptomonnaie sous-jacente. C'est la volatilité de l'écart entre les rendements du fonds et ceux de la cryptomonnaie, et non l'ampleur de cet écart.
Qu'est-ce qui cause l'écart de suivi des ETF crypto ?
Un ETF crypto au comptant détient rarement la quantité exacte de la pièce. Les liquidités, les coûts de transaction et les retards de rééquilibrage éloignent ses rendements de ceux de la pièce. La crypto se négocie 24 heures sur 24, mais la valeur nette d'inventaire du fonds est fixée une fois à la clôture du marché américain. Selon les règles de la SEC pour les premiers ETF bitcoin au comptant américains, approuvés en janvier 2024, les participants autorisés créent et rachètent des parts en espèces, de sorte que le fonds achète et vend lui-même la pièce.
- Détention de liquidités : l'argent mis de côté pour les frais ne suit pas l'évolution de la cryptomonnaie.
- Coûts de transaction : l'achat et la vente de la cryptomonnaie réduisent les rendements.
- Délais de rééquilibrage : le fonds met du temps à s'ajuster après des mouvements de fonds.
- Création et rachat en cash : le fonds achète et vend lui-même la cryptomonnaie.
Erreur de suivi vs écart de suivi ?
L'écart de suivi est la volatilité de l'écart entre les rendements d'un fonds et son indice de référence. La différence de suivi est l'écart total sur une période. Un fonds peut avoir un faible écart de suivi et rester néanmoins en retard.
Comment vérifier l'écart de suivi ?
Vous pouvez trouver l'erreur de suivi sur la page d'une société de gestion ou dans son rapport annuel. Le chiffre est généralement indiqué pour une période, par exemple un an.
Quelles limites les débutants doivent-ils connaître ?
Un suivi parfait n'est pas réaliste pour un ETF crypto. Les règles de création et de rachat en cash peuvent changer, une comparaison plus ancienne peut donc ne plus être valable.
Questions fréquentes
Pas à lui seul. Un chiffre plus faible signifie que l'écart a moins varié, mais il n'indique pas si le fonds est en avance ou en retard.
Non. L'erreur de suivi est un écart-type, elle est donc exprimée en valeur positive. Un chiffre négatif issu de simples différences de rendement correspond à l'écart de suivi.
Non. Les fonds diffèrent par leurs liquidités, leurs coûts de transaction et leur mode de création et de rachat des parts.
Non. L'écart de suivi compare les rendements du fonds à ceux de la cryptomonnaie. La prime ou la décote compare le prix de marché à la valeur nette d'inventaire.
