Error de seguimiento de los ETF de criptomonedas: qué es y por qué ocurre
El error de seguimiento mide con qué constancia sigue un ETF de criptomonedas a su moneda. Las tenencias de efectivo, los costes de negociación y la creación de participaciones pueden ampliar la diferencia con el tiempo.
Vahe HakobyanDirector editorial
Actualizado el 6 oct 20263 min de lecturaVerificado
En esta página
- Las tenencias de efectivo y los costes de negociación alejan la rentabilidad de la de la moneda.
- Las criptomonedas cotizan todo el día, pero el valor liquidativo se fija al cierre de EE. UU.
- El error de seguimiento es volatilidad; la diferencia de seguimiento es la brecha total.
- Los ETF de criptomonedas basados en futuros pueden tener un error de seguimiento mucho mayor.
- Consulta la página del fondo o el informe anual durante varios meses.
El error de seguimiento mide con qué fidelidad la rentabilidad de un ETF de criptomonedas sigue a su moneda subyacente. Es la volatilidad de la brecha entre la rentabilidad del fondo y la de la moneda, no el tamaño de la brecha.
¿Qué causa el error de seguimiento de los ETF de criptomonedas?
Un ETF de criptomonedas al contado rara vez tiene la cantidad exacta de la moneda. Las tenencias en efectivo, los costes de negociación y los retrasos de reequilibrio alejan su rentabilidad de la de la moneda. Las criptomonedas cotizan las 24 horas, pero el valor liquidativo del fondo se fija una vez al cierre del mercado estadounidense. Según las normas de la SEC para los primeros ETF de bitcoin al contado de EE. UU., aprobados en enero 2024, los participantes autorizados crean y reembolsan participaciones en efectivo, por lo que el fondo compra y vende la moneda él mismo.
- Posiciones en efectivo: el dinero reservado para comisiones no se mueve con la moneda.
- Costes de negociación: comprar y vender la moneda reduce la rentabilidad.
- Retrasos en el rebalanceo: el fondo tarda en ajustarse después de que se mueva el dinero.
- Creación y reembolso en efectivo: el fondo compra y vende la moneda él mismo.
¿Error de seguimiento o diferencia de seguimiento?
El error de seguimiento es la volatilidad de la diferencia entre la rentabilidad de un fondo y la de su índice de referencia. La diferencia de seguimiento es la brecha total en un periodo. Un fondo puede tener un error de seguimiento bajo y aun así quedarse atrás.
¿Cómo se comprueba el error de seguimiento?
Puedes encontrar el error de seguimiento en la página de una gestora de fondos o en su informe anual. La cifra suele presentarse para un periodo, como un año.
¿Qué límites deben conocer los principiantes?
Un seguimiento perfecto no es realista para un ETF de criptomonedas. Las normas de creación y reembolso en efectivo pueden cambiar, por lo que una comparación antigua puede no ser válida.
Preguntas frecuentes
No por sí solo. Un número más bajo significa que la brecha se movió menos, pero no muestra si el fondo va por delante o por detrás.
No. El error de seguimiento es una desviación estándar, por lo que se presenta como una magnitud positiva. Una cifra negativa procedente de diferencias de rentabilidad simples es la diferencia de seguimiento.
No. Los fondos difieren en tenencias de efectivo, costes de negociación y en cómo se crean y reembolsan las participaciones.
No. El error de seguimiento compara la rentabilidad del fondo con la de la moneda. La prima o el descuento compara el precio de mercado con el valor liquidativo.
