Le rôle de la SEC sur les marchés américains des cryptomonnaies : ce qu'elle couvre
La SEC régule les crypto-actifs qui constituent des titres financiers, et non l'ensemble des cryptomonnaies. Elle examine aussi les demandes d'ETF et poursuit les cas de fraude visant les plateformes.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Les plateformes d'échange et les courtiers en cryptomonnaies négociant des titres financiers doivent s'enregistrer ou bénéficier d'une exemption.
- La SEC examine les demandes d'ETF de cryptomonnaies et peut les approuver ou les refuser.
- La SEC applique les lois sur les valeurs mobilières aux fraudes liées aux cryptomonnaies et aux offres non enregistrées.
- La CFTC et FinCEN partagent la supervision des matières premières liées aux cryptomonnaies et de la lutte contre le blanchiment d'argent.
La SEC est la Securities and Exchange Commission des États-Unis, l'agence fédérale qui supervise les marchés de valeurs mobilières et protège les investisseurs. Elle ne dispose pas d'un règlement spécifique aux cryptomonnaies et applique donc les lois existantes sur les valeurs mobilières aux offres de cryptomonnaies, aux plateformes de négociation et aux fonds.
Quel est le rôle de la SEC dans les cryptomonnaies ?
La SEC régule les crypto-actifs qui répondent à la définition d'un titre financier, et non l'ensemble des crypto-actifs ou des plateformes. Les tribunaux appliquent le test Howey, qui consiste à déterminer si les acheteurs investissent de l'argent dans une entreprise commune et en attendent des profits tirés des efforts d'autrui.
Quelles activités liées aux cryptomonnaies la SEC supervise-t-elle ?
Les plateformes d'échange, les courtiers et les négociateurs en cryptomonnaies qui négocient des actifs que la SEC considère comme des titres financiers doivent s'enregistrer auprès de la SEC ou bénéficier d'une exemption. La SEC applique également les lois sur les valeurs mobilières aux fraudes liées aux cryptomonnaies et aux offres non enregistrées. Son Unité Cyber et Technologies Émergentes poursuit les affaires impliquant des comptes piratés, des informations privilégiées et des manipulations de prix.
La SEC approuve-t-elle les ETF de cryptomonnaies ?
La SEC examine les demandes de fonds négociés en bourse crypto et peut les approuver, les refuser ou les retarder. Elle a approuvé les premiers ETF bitcoin au comptant américains en janvier 2024, puis les ETF ether au comptant plus tard cette année-là.
Quelles agences partagent la supervision des cryptomonnaies ?
La CFTC supervise les matières premières et produits dérivés liés aux cryptomonnaies, et FinCEN applique les règles de lutte contre le blanchiment d'argent aux entreprises du secteur. Un même crypto-actif peut relever des règles de plusieurs agences.
Questions fréquentes
La SEC n'a pas qualifié le bitcoin ni l'ether de valeurs mobilières dans une règle définitive. La CFTC traite le bitcoin comme une marchandise, et l'ether est généralement traité de la même manière.
Non. Le test Howey dépend des faits propres à chaque vente : un jeton peut donc être un titre financier dans une offre et ne pas l'être dans une autre.
La SEC a considéré certains programmes de staking comme des contrats d'investissement lorsqu'une plateforme met en commun des jetons et offre des rendements. Cette position découle de mesures d'application de la loi et non d'une règle publiée.
La SEC peut poursuivre une plateforme d'échange qui enfreint les lois sur les valeurs mobilières et demander à un tribunal d'ordonner l'arrêt de ses activités. Elle ne peut pas interdire les cryptomonnaies en bloc, car elle régule les titres financiers et non l'ensemble des cryptomonnaies.
