Pourquoi les cryptos corrèlent avec les autres actifs risqués
La crypto est corrélée aux actifs risqués parce que les acheteurs la considèrent comme un pari spéculatif, et le lien est le plus fort avec les valeurs technologiques et la liquidité en dollars.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20262 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Les prix dépendent de la demande future, pas des flux de trésorerie.
- Les ETF bitcoin au comptant américains ont élargi l'accès des institutionnels.
- La corrélation augmente lors des ventes massives et varie selon la cryptomonnaie.
La plupart des cryptomonnaies ne versent ni dividende ni intérêt : leur prix dépend donc de ce qu'un autre acheteur sera prêt à payer.
Qu'est-ce qui fait de la crypto un actif risqué ?
Un actif à risque est un actif dont le prix dépend de la propension des investisseurs à prendre des risques. La plupart des crypto-actifs, dont bitcoin, ne génèrent aucun flux de trésorerie : les acheteurs les considèrent donc comme un pari spéculatif.
Pourquoi la crypto évolue avec les valeurs technologiques
La crypto est généralement le plus corrélée aux actions technologiques et aux autres actifs à forte croissance. Les ETF crypto au comptant et les flux institutionnels peuvent lier la crypto à la liquidité boursière et aux anticipations de taux. Les premiers ETF bitcoin au comptant américains ont été approuvés en janvier 2024.
Comment la liquidité en dollars relie les marchés
Les stablecoins et le prêt crypto peuvent transmettre les tensions de financement en dollars entre le marché crypto et les marchés traditionnels. Les émetteurs de stablecoins détiennent des dollars, et les rachats peuvent forcer des ventes de réserves, tandis que les prêteurs crypto empruntent contre des garanties crypto.
- Les émetteurs de stablecoins détiennent des réserves en dollars.
- Des rachats importants peuvent forcer des ventes de réserves.
- Les prêteurs crypto empruntent contre des garanties crypto.
Quand la corrélation se brise-t-elle ?
La corrélation n'est pas constante. Elle augmente généralement lors des ventes massives généralisées et varie selon la cryptomonnaie et le régime de marché.
La crypto diversifie-t-elle encore ?
Une forte corrélation signifie que la crypto peut ne pas diversifier un portefeuille à forte pondération actions lors des replis de marché.
Questions fréquentes
Le bitcoin a parfois été qualifié d'or numérique, mais il évolue généralement avec les actifs à risque lors des grandes ventes.
Généralement non. Corrélation n'est pas causalité, et les deux réagissent souvent aux mêmes forces.
Les analystes calculent un coefficient de corrélation entre les rendements quotidiens du bitcoin et ceux d'un indice boursier.
