ガバナンストークンとは何で、何をするものですか？
ガバナンストークンは、保有者がプロトコルのルール、アップグレード、手数料について投票できるようにします。通常、法的な所有権、配当、チームへの直接的な支配権は与えません。
Vahe Hakobyan編集長
2026年10月5日更新3分で読めますファクトチェック済み
プロジェクトがそれらを発行するのは、トークンを保有する人々がプロトコルの変更方法を決定できるようにするためです。トークンは他の暗号資産と同様に取引できますが、主な役割は投票です。
ガバナンストークンはどのように機能しますか？
投票力は通常、保有するトークン数に連動します。一部のプロトコルでは、一定期間トークンをロックすることで投票の重みを増やせます。保有者はプロトコルのアップグレード、手数料の変更、トレジャリーからの支出について投票します。
保有者はそれを使って何ができますか？
トークン保有者は、プロトコルが投票にかける決定に参加します。具体的な手順はプロジェクトによって異なりますが、選択肢は似ています。
- トークンまたはプロトコルをサポートするウォレットを使って、公開されている提案に投票してください。
- 自分で投票したくない場合は、投票権を別の保有者やグループに委任できます。
- プロトコルのルールを満たしている場合は提案を提出してください。
- 正式な投票になる前にフォーラムでアイデアを議論しましょう。
主な限界は何ですか？
投票権は大口保有者に集中する可能性があります。少数のウォレットが結果を決めるのに十分なトークンを保有することがあります。投票率も低くなりがちで、小さなグループが全員を代表して決定することになります。
それらは株式のようなものですか？
ガバナンストークンは株式ではありません。通常、プロジェクトの法的所有権や資産への請求権、利益への権利は与えられません。与えられる可能性があるのは、プロトコルが許可していれば、プロジェクトのスマートコントラクト内の一部設定について投票するコード化された権利です。株主は企業の一部を所有しますが、ガバナンストークン保有者は通常、特定のプロトコル決定に発言権を得るだけです。
よくある質問
自動的ではありません。米国の裁判所と SEC は、トークンの販売方法と購入者の期待を Howey テストを用いて検討するため、ガバナンストークンが証券に該当する場合があります。「ガバナンス」という言葉だけではこの問題は解決しません。
通常、チームを解任することはできません。プロトコルのルールがトレジャリーをトークン保有者に与えている場合、トークン投票でトレジャリーの支出を指示できますが、多くのチームは別会社であり、日々の運営権を保持しています。
通常はいいえ。一部のプロトコルは収益を使って自社トークンを買い戻したりバーンしたりします。例えば MakerDAO は DAI ローンからの利息を使って MKR をバーンしましたが、それは配当や法的な利益分配ではありません。
