ファンディングレートがマイナスになる理由
マイナスの資金調達率は、無期限先物がスポットを十分に下回って取引される場合にショートがロングに支払うことを意味します。率は各インターバルの平均ディスカウントを反映します。
Vahe Hakobyan編集長
2026年10月6日更新3分で読めますファクトチェック済み
無期限先物は満期日のない暗号資産契約です。固定日に決済されないため、取引所は定期的な資金調達支払いを用いて価格をスポット市場の近くに保ちます。
何が率をマイナスにするのか？
ファンディングレートは、パーペチュアル価格とスポット指数の間のプレミアムまたはディスカウントを追跡する。パーペチュアルがスポットを下回って取引される場合、その乖離はディスカウントとなる。取引所は各ファンディング間隔における平均プレミアムまたはディスカウントからレートを設定する。一部の取引所は金利部分も含めており、これが小さなディスカウントを相殺することがある。
マイナスの資金調達が持続し得る理由
マイナス率はしばしば強いショート需要や弱気センチメントを示します。市場の弱含みを予想するトレーダーはショートポジションを開き続けることがあり、その需要が多くの資金調達インターバルにわたって無期限先物をスポット以下に保つことがあります。これは急落時だけでなく、緩やかなまたはトレンドのある市場でも起こり得ます。
金利との違いは何か？
資金調達は借りた暗号資産の利息ではなく、トレーダー間のバランス調整支払いです。ここでは貸し手がローン金利を請求するわけではありません。取引所は支払いを負担する側から反対側へ移します。
よくある質問
取引所が設定する各資金調達時刻に支払われ、通常は数時間ごとです。符号は次のインターバルで変わる可能性があります。
はい。この仕組みは一日の終わりにリセットされるものではありません。平均プレミアムまたはディスカウント、あるいは取引所の金利要素が資金調達時に変化すると変わります。
いいえ。支払いはトレーダー間の移転であるため、価格方向に関する約束は伴いません。資金調達がマイナスのままで無期限先物は上昇も下落もあり得ます。
資金調達時刻の前に決済すれば、通常その支払いを支払ったり受け取ったりしません。取引所の締め切りルールは異なるため確認してください。
