Альткоины и токеныДля начинающих

Что такое Pendle и какова его роль?

Pendle позволяет разделить приносящий доход криптоактив на два торгуемых токена: один для основного долга, другой для доходности. PENDLE — отдельный токен.

Vahe HakobyanГлавный редактор Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами

Иллюстрация: World-Crypt

На этой странице

Что делает токен PENDLE?Как Pendle разделяет доходность?Для чего используется Pendle?Кто создал Pendle и какие есть риски?FAQ

Ключевые выводы

PENDLE — это токен протокола, а не доля в рынке
Держатели блокируют PENDLE, чтобы голосовать и получать вознаграждения
Риски включают ошибки в смарт-контрактах и низкую ликвидность
Pendle запустился в 2021 году на Ethereum

Краткий ответ

Pendle — это DeFi-протокол для торговли доходностью, а не монета для стейкинга или кредитования. Он разделяет актив, приносящий доходность, на токен основной суммы и токен доходности, а токен PENDLE отвечает за управление, награды и стимулы.

Задача протокола — создать рынок для доходности, которую принесёт актив. Один трейдер получает заранее установленную доходность, а другой — то, что актив фактически принесёт.

Что делает токен PENDLE?

PENDLE — это собственный токен протокола, отдельный от токенов основной суммы и доходности, которые торгуются на его рынках. Держатели блокируют его для голосования по управлению протоколом, и эти же блокировки приносят награды и рыночные стимулы.

Применение токена PENDLE
Использование	Что это даёт
Управление	Заблокировавшие токены держатели голосуют по решениям протокола.
Вознаграждение за стейкинг	Блокировка PENDLE, обычно в виде vePENDLE, даёт долю в вознаграждениях протокола.
Стимулы ликвидности	Награды PENDLE привлекают ликвидность на его рынки.

Как Pendle разделяет доходность?

Pendle берёт актив, который уже приносит доходность, и делит его на два токена, которые торгуются отдельно до даты погашения. Токен основного долга представляет исходный актив, а токен доходности — доход, который он приносит.

Токен основного долга в сравнении с токеном доходности
Токен основной суммы	Токен доходности
Представляет исходный актив	Представляет доход, который он приносит
Погашается на базовый актив	Выплачивает доходность, которую приносит актив
Стоимость следует за выплатой по основному долгу	Стоимость следует за ожидаемой будущей доходностью

Для чего используется Pendle?

Люди используют Pendle, чтобы отделить доходность актива от самого актива. Один пользователь получает выплату, зафиксированную в момент сделки, а другой — то, что актив фактически принесёт.

Зафиксировать известную доходность: токен основного долга, купленный со скидкой, приносит фиксированную сумму позже.
Спекуляция на доходности: токен доходности растёт в цене, если актив приносит больше, чем ожидал рынок.
Зарабатывайте стимулы: предоставление ликвидности рынку Pendle может приносить награды PENDLE.

Кто создал Pendle и какие есть риски?

Pendle запущен в 2021 на Ethereum командой под руководством TN Lee. Основные риски — ошибки в смарт-контрактах и низкая ликвидность на некоторых рынках. Токен доходности может потерять большую часть своей стоимости, если базовый актив перестанет приносить доходность, а американские регуляторы возбуждали дела против других проектов DeFi.

Часто задаваемые вопросы

Pendle — это протокол, который управляет рынками доходности, а PENDLE — его собственный токен. Владение PENDLE не даёт вам доли в активах какого-либо рынка.

Токены основной суммы можно погасить на базовый актив, а токены доходности перестают приносить новую доходность. Оба токена перестают торговаться как отдельные требования.

Доступ зависит от используемого интерфейса, и некоторые фронтенды блокируют пользователей из США. Американские регуляторы уже подавали иски против других DeFi-проектов, поэтому правовая картина может измениться.

Стейкинг обычно означает блокировку монеты для помощи в защите сети. Pendle не защищает сеть. Он создаёт рынок, который отделяет доходность актива от самого актива.

Было ли это руководство полезным?

АвторVahe HakobyanВаге Акопян — главный редактор World-Crypt. Он освещает биткоин, рынки и регулирование, а также руководит редакцией, которая проверяет факты в каждой публикации перед выходом.