Stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria y por criptomonedas: en qué se diferencian
Las stablecoins respaldadas por fiat mantienen efectivo o Treasuries; las respaldadas por cripto mantienen colateral cripto. Revisa los informes de reservas y la red antes de enviar.
Vahe HakobyanDirector editorial
Actualizado el 6 oct 20263 min de lecturaVerificado
En esta página
- Las atestaciones de reservas son instantáneas, no auditorías completas.
- Las monedas respaldadas por cripto conllevan deuda que puede liquidarse.
- El IRS trata las criptomonedas como propiedad.
Esta guía explica en qué se diferencian las stablecoins respaldadas por fiat y las respaldadas por cripto y qué comprobar primero. Ambas han perdido la paridad con el dólar antes.
¿Cuál es la diferencia directa?
Una stablecoin respaldada por dinero fiat mantiene efectivo y letras del Tesoro a corto plazo, normalmente en un custodio externo. Una stablecoin respaldada por criptomonedas mantiene otras criptomonedas como garantía, y un contrato inteligente registra la deuda frente a ellas. A fecha de octubre 2025, casi 97% de las stablecoins respaldadas por dinero fiat seguían al dólar estadounidense.
¿Qué deberías comprobar antes de empezar?
Fíjate en qué respalda la moneda. Un emisor respaldado por fiat publica atestaciones de reservas, que son instantáneas en el tiempo, no auditorías completas. Un protocolo respaldado por cripto muestra su ratio de colateralización on-chain, así que puedes comparar el colateral con la deuda. Después revisa las redes y las condiciones de reembolso, porque una transferencia en la red equivocada puede hacer perder los fondos.
¿Cómo compararlas paso a paso?
Dos preguntas concentran la mayor parte del riesgo. ¿Qué sostiene el precio y qué ocurre cuando se rompe?
- 1Compara los mecanismos de paridadUna paridad fiat se apoya en reservas y reembolso. Una paridad cripto se apoya en la sobrecolateralización, de modo que el colateral debe valer más que la deuda, y esa diferencia puede reducirse cuando caen los precios.
- 2Valora un déficit de fiatLas reservas pueden no cubrir los reembolsos y entonces una moneda respaldada por fiat puede cotizar por debajo de su paridad.
- 3Valora las liquidaciones criptoLas ventas forzosas de colateral pueden empujar los precios a la baja y desencadenar una cascada de liquidaciones en una moneda respaldada por cripto.
¿Qué deberías hacer después de comparar?
Guarda un registro de cada swap y reembolso. El IRS trata las criptomonedas como propiedad, así que un swap o un cobro en efectivo puede generar una ganancia o pérdida sujeta a impuestos.
Preguntas frecuentes
Normalmente no. El seguro de la FDIC cubre los depósitos en bancos asegurados, no los tokens, incluso cuando un emisor mantiene efectivo en una cuenta bancaria.
Muchos emisores respaldados por fiat pueden congelar una dirección para cumplir una ley o una orden judicial, y algunos protocolos respaldados por cripto incluyen controles de pausa.
Su precio se aleja del objetivo. Una moneda respaldada por fiat depende entonces de que las reservas cubran los reembolsos; una respaldada por cripto depende del colateral.
