Fiat-gestützte und krypto-gestützte Stablecoins: die Unterschiede
Fiat-gestützte Stablecoins halten Bargeld oder Staatsanleihen; krypto-gestützte Coins halten Krypto-Sicherheiten. Prüfen Sie die Reserveberichte und das Netzwerk, bevor Sie senden.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
Auf dieser Seite
- Reserve-Bestätigungen sind Momentaufnahmen, keine vollständigen Prüfungen.
- Krypto-gestützte Coins tragen Schulden, die liquidiert werden können.
- Der IRS behandelt Krypto als Eigentum.
Dieser Leitfaden erklärt, wie sich fiat-gestützte und krypto-gestützte Stablecoins unterscheiden und was zuerst zu prüfen ist. Beide Arten sind schon vom Dollar abgewichen.
Was ist der direkte Unterschied?
Ein fiat-gestützter Stablecoin hält Bargeld und kurzfristige Staatsanleihen, meist bei einem Drittanbieter als Verwahrer. Ein krypto-gestützter Stablecoin hält andere Kryptowährungen als Sicherheit, und ein Smart Contract verfolgt die Schuld dagegen. Stand Oktober 2025 waren fast 97% der fiat-gestützten Stablecoins an den US-Dollar gekoppelt.
Was sollten Sie vor dem Start prüfen?
Schauen Sie, was hinter dem Coin steht. Ein fiat-gestützter Emittent veröffentlicht Reserve-Bestätigungen, die Momentaufnahmen sind, keine vollständigen Prüfungen. Ein krypto-gestütztes Protokoll zeigt seine Besicherungsquote on-chain, sodass Sie Sicherheiten mit Schulden vergleichen können. Prüfen Sie dann die Netzwerke und Rücknahmebedingungen, denn eine Übertragung im falschen Netzwerk kann die Mittel verlieren.
Wie vergleicht man sie Schritt für Schritt?
Zwei Fragen bergen das größte Risiko. Was stützt den Preis, und was passiert, wenn dieser wegbricht?
- 1Vergleichen Sie die Peg-MechanismenEin Fiat-Peg stützt sich auf Reserven und Rücknahme. Ein Krypto-Peg stützt sich auf Überbesicherung, das heißt, die Sicherheiten sollen mehr wert sein als die Schuld, und diese Lücke kann schrumpfen, wenn die Preise fallen.
- 2Fiat-Defizit abwägenReserven können hinter den Rücknahmen zurückbleiben, und dann kann ein fiat-gestützter Coin unter seinem Peg handeln.
- 3Krypto-Liquidationen abwägenZwangsverkäufe von Sicherheiten können die Preise drücken und bei einem krypto-gestützten Coin eine Liquidationskaskade auslösen.
Was sollten Sie nach dem Vergleich tun?
Führen Sie ein Protokoll über jeden Swap und jede Rücknahme. Der IRS behandelt Krypto als Eigentum, daher kann ein Swap oder eine Auszahlung einen steuerpflichtigen Gewinn oder Verlust erzeugen.
Häufig gestellte Fragen
Normalerweise nicht. Die FDIC-Versicherung deckt Einlagen bei versicherten Banken, nicht die Token, selbst wenn ein Emittent Bargeld auf einem Bankkonto hält.
Viele fiat-gestützte Emittenten können eine Adresse einfrieren, um ein Gesetz oder eine gerichtliche Anordnung zu befolgen, und einige krypto-gestützte Protokolle verfügen über Pausierungsfunktionen.
Sein Preis entfernt sich vom Zielwert. Ein fiat-gestützter Coin hängt dann von Reserven ab, die die Rücknahmen decken; ein krypto-gestützter Coin hängt von den Sicherheiten ab.
