Tasas de financiación en criptomonedas: qué son y cómo funcionan
La tasa de financiación de cripto es un pago periódico entre los traders que mantienen futuros perpetuos. A menudo mantiene el contrato cerca del spot y puede cambiar de signo.
Vahe HakobyanDirector editorial
Actualizado el 6 oct 20263 min de lecturaVerificado
En esta página
- Una financiación positiva significa que los largos pagan a los cortos; una financiación negativa lo invierte.
- La tasa combina una prima sobre el spot con un componente de interés.
- La financiación puede cambiar de signo, lo que hace impredecibles los costes de mantenimiento.
- El apalancamiento puede provocar una liquidación si el margen cae demasiado.
- Los futuros perpetuos no tienen vencimiento; el acceso minorista en EE. UU. es limitado.
Un futuro perpetuo es un contrato cripto sin fecha de liquidación. Al no tener vencimiento que atraiga su precio hacia el contado, los exchanges utilizan la financiación para vincular ambos precios. El exchange publica una tasa y las dos partes se pagan entre sí a intervalos establecidos.
¿Cómo funciona la tasa de financiación?
El pago se mueve directamente entre traders, no al exchange. El signo de la tasa decide qué lado paga. Cuando el perpetuo cotiza por encima del spot, la financiación suele ser positiva y los largos pagan a los cortos; cuando cotiza por debajo del spot, la financiación suele ser negativa y los cortos pagan a los largos. La tasa tiene dos partes: una prima sobre el spot y un componente de interés, y los exchanges suelen limitar el total.
Por qué los traders vigilan la financiación
Los traders vigilan la tasa como indicador de sentimiento. Una tasa muy positiva suele significar que muchos traders están largos. Una tasa muy negativa apunta al lado contrario.
- Qué tan abarrotado parece el lado largo o el corto
- Lo que cuesta mantener abierta una posición apalancada
- Si la tasa es alta o baja en comparación con su pasado reciente
- Con qué rapidez ha cambiado la tasa
¿Qué riesgos y límites importan?
La financiación puede cambiar de signo, así que un pago que recibes en un intervalo puede convertirse en un coste en el siguiente. Eso hace que el coste total de mantener una posición apalancada sea difícil de predecir.
¿En qué se diferencia de los futuros?
Los futuros tradicionales vencen en una fecha fijada y convergen hacia el spot. Un futuro perpetuo no tiene vencimiento, y la financiación ocupa el lugar de esa convergencia. En Estados Unidos, el acceso minorista a los futuros perpetuos ha sido limitado, y estos contratos se negocian sobre todo en el extranjero.
Preguntas frecuentes
No. La financiación se aplica a las posiciones de futuros perpetuos, no a las monedas que guardas en una cartera spot.
El exchange fija el calendario, normalmente a intervalos fijos. La tasa puede cambiar o invertir su signo cada vez.
No. Cada exchange fija su propia tasa y su propio calendario, así que el mismo activo puede tener tasas distintas.
No recibes una factura aparte. El exchange toma el pago de tu saldo de margen. Si el saldo no lo cubre, la posición puede cerrarse.
