Taux de financement crypto : ce qu'ils sont et comment ils fonctionnent
Un taux de financement crypto est un paiement périodique entre les traders détenant des contrats perpétuels. Il maintient souvent le contrat près du cours au comptant et peut changer de signe.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Un financement positif signifie que les positions longues paient les positions courtes ; un financement négatif inverse cela.
- Le taux combine une prime par rapport au comptant et une composante d'intérêt.
- Le financement peut changer de signe, rendant le coût de détention imprévisible.
- L'effet de levier peut entraîner une liquidation si la marge devient trop faible.
- Les contrats à terme perpétuels n'ont pas d'échéance ; l'accès des particuliers américains est limité.
Un contrat à terme perpétuel est un contrat crypto sans date de règlement. Faute d'échéance pour rapprocher son prix du comptant, les plateformes utilisent le financement pour lier les deux prix. La plateforme publie un taux, et les deux parties se paient mutuellement à intervalles fixes.
Comment fonctionne le taux de financement ?
Le paiement circule directement entre les traders, pas vers la plateforme. Le signe du taux détermine quel côté paie. Lorsque le perpétuel se négocie au-dessus du cours au comptant, le financement est généralement positif, et les positions longues paient les positions courtes ; lorsqu'il se négocie en dessous, le financement est généralement négatif, et les positions courtes paient les positions longues. Le taux comporte deux parties : une prime par rapport au cours au comptant et une composante d'intérêt, et les plateformes plafonnent souvent le total.
Pourquoi les traders surveillent le financement ?
Les traders surveillent le taux comme un indicateur de sentiment. Un taux fortement positif signifie généralement que de nombreux traders sont à la hausse. Un taux fortement négatif indique l'inverse.
- À quel point le côté long ou court semble surchargé
- Ce que coûte le maintien d'une position à effet de levier
- Si le taux est élevé ou faible par rapport à son passé récent
- La rapidité avec laquelle le taux a changé
Quels risques et limites importants ?
Le financement peut changer de signe, donc un paiement que vous recevez sur un intervalle peut devenir un coût sur le suivant. Cela rend le coût total du maintien d'une position à effet de levier difficile à prévoir.
En quoi est-ce différent des contrats à terme ?
Les contrats à terme traditionnels expirent à une date fixée et convergent vers le cours au comptant. Un contrat perpétuel n'a pas d'échéance, et le financement remplace cette convergence. Aux États-Unis, l'accès de détail aux contrats perpétuels a été limité, et ces contrats se négocient surtout à l'étranger.
Questions fréquentes
Non. Le financement s'applique aux positions sur contrats perpétuels, pas aux cryptos que vous détenez dans un portefeuille au comptant.
La plateforme fixe le calendrier, généralement à intervalles réguliers. Le taux peut changer ou changer de signe à chaque fois.
Non. Chaque plateforme fixe son propre taux et son propre calendrier, si bien qu'un même actif peut avoir des taux différents.
Vous ne recevez pas de facture séparée. La plateforme prélève le paiement sur votre solde de marge. Si le solde ne peut pas le couvrir, la position peut être clôturée.
