Sorties de plateforme : ce que mesure cet indicateur
Les sorties des plateformes mesurent les cryptos retirées des portefeuilles de plateformes vers des portefeuilles externes. Le netflow, soit les dépôts moins les retraits, indique la direction nette.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
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Chaque plateforme contrôle des portefeuilles qui détiennent les cryptos de ses clients. Lorsque des cryptos quittent l'un de ces portefeuilles vers une adresse que la plateforme ne contrôle pas, le transfert apparaît sur la blockchain et les fournisseurs d'analytique le comptabilisent. Le chiffre des sorties décrit ce mouvement, pas la raison qui le motive.
Comment les sorties des plateformes sont calculées
Un fournisseur part d'une liste d'adresses qu'il considère comme des portefeuilles de plateformes. Il construit cette liste en regroupant les adresses qui bougent ensemble, en associant des libellés aux plateformes qu'il a identifiées et en suivant les adresses de dépôt vers lesquelles les clients envoient des cryptos. Tout transfert depuis ces adresses vers une adresse hors de la liste compte comme une sortie brute. Le netflow correspond généralement aux dépôts moins les retraits : un chiffre positif signifie que les cryptos entrent net sur les plateformes, un chiffre négatif qu'elles en sortent net. Certains fournisseurs publient plutôt les sorties nettes : vérifiez la convention de signe.
Comment interpréter les sorties des plateformes
Une hausse des sorties peut signifier que les détenteurs déplacent leurs cryptomonnaies vers l'autoconservation, en gardant eux-mêmes les clés. Elle peut aussi signifier qu'il reste moins d'offre sur les plateformes prête à être vendue. Aucune de ces lectures ne prouve que quelqu'un achète, et des sorties importantes peuvent se produire alors que les dépôts restent élevés. C'est pourquoi la direction nette compte plus qu'un seul retrait.
- Auto-conservation : le propriétaire transfère ses cryptos vers un portefeuille qu'il contrôle.
- Garantie ou prêt : un trader dépose des cryptomonnaies pour un prêt ou une position sur dérivés.
- Autre plateforme : les cryptomonnaies quittent une plateforme et arrivent sur une autre.
- Service de conservation : un fonds ou une entreprise déplace des cryptomonnaies vers un prestataire de stockage.
Ce que les sorties des plateformes ne disent pas
Le chiffre exclut les transactions qui ont lieu dans le registre interne d'une plateforme, car ces transactions n'apparaissent jamais sur la blockchain. Il exclut aussi les transferts entre deux portefeuilles contrôlés par la même plateforme, sauf si un fournisseur a étiqueté l'un d'eux comme appartenant à quelqu'un d'autre. Les lectures varient selon l'actif, la période et le fournisseur, alors comparez les chiffres d'une même source dans le temps.
Questions fréquentes
Oui. Les fournisseurs d'analytique suivent de nombreux actifs, bien qu'un chiffre de sorties unique couvre généralement un seul actif à la fois.
Cela varie selon le fournisseur. Certains tableaux de bord s'actualisent quasiment en temps réel, tandis que d'autres publient les totaux une fois par jour.
Un grand détenteur peut déplacer des cryptomonnaies vers un stockage ou une autre plateforme. Un fournisseur peut aussi modifier ses étiquettes, ce qui intègre d'anciens transferts dans les totaux.
Oui. Si un fournisseur n'a pas associé deux portefeuilles à la même plateforme, un transfert interne de routine peut ressembler au retrait d'un client.
