Revenus de protocole : ce que cela signifie et comment les lire
Les revenus de protocole sont la part des frais qu'un protocole perçoit lui-même sur l'activité du réseau, pas le total payé par les utilisateurs. À lire avec la valeur de marché et la tendance.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Soustrayez les parts que les règles de frais envoient ailleurs.
- Comparez-le avec la valeur de marché du token et la tendance.
- Cela ne montre pas si les détenteurs reçoivent l'argent.
- Les répartitions de frais peuvent changer via des votes de gouvernance.
Ils augmentent et diminuent selon l'usage du réseau. Le calcul part de tout ce que paient les utilisateurs et soustrait les parts que les règles de frais envoient ailleurs.
Comment les revenus de protocole sont-ils calculés ?
Commencez par tous les paiements des utilisateurs que le protocole perçoit, ce qui signifie généralement les frais de trading. Soustrayez les parts que les règles de frais acheminent vers les fournisseurs de services. Sur Uniswap, une partie des frais de fournisseur de liquidité dans certains pools v3 va au protocole. Soustrayez ensuite les incitations en tokens et les remises, mais uniquement lorsque le protocole les finance à partir des frais perçus.
Comment lire les revenus du protocole ?
Comparez les revenus à la valeur de marché du token et observez la tendance sur plusieurs mois. Une semaine chargée dit peu de choses.
Que ne vous disent pas les revenus de protocole ?
Un chiffre de revenus est souvent lu comme si l'argent parvenait aux détenteurs de tokens, ce qui n'est pas nécessairement le cas.
- Si le token donne aux détenteurs un droit sur les revenus.
- Si le protocole est rentable après les autres coûts.
- Combien le protocole dépense depuis sa trésorerie.
- Si les incitations et remises proviennent des frais ou d'ailleurs.
Questions fréquentes
Non. Les utilisateurs paient chaque frais, et les règles de frais en envoient une partie aux fournisseurs de services. Le protocole ne conserve que sa part.
Pas à lui seul. De nombreux tokens confèrent des droits de gouvernance plutôt qu'une créance juridique sur les revenus, et l'offre et la demande déterminent toujours le prix.
Les revenus appartiennent au protocole, donc la fiscalité dépend de qui les reçoit. Si vous recevez une distribution ou un paiement en crypto, l'IRS le traite généralement comme un revenu à la réception, car il considère la crypto comme un bien.
Les propositions de gouvernance et les mises à jour des développeurs le décrivent souvent. Les sites de données onchain publient des estimations, même si leurs libellés et leurs méthodes varient.
