Рыночные данныеСредний уровень

Доход протокола: что это значит и как его читать

Выручка протокола — это доля комиссий, которую сам протокол собирает с активности в сети, а не общая сумма, которую платят пользователи. Читайте её вместе с рыночной стоимостью и трендом.

Vahe HakobyanГлавный редактор Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами

Иллюстрация: World-Crypt

На этой странице

Как рассчитывается выручка протокола?Как читать доход протокола?О чём не говорит выручка протокола?FAQ

Ключевые выводы

Вычтите доли, которые правила комиссий направляют в другие места.
Сравните её с рыночной стоимостью токена и трендом.
Она не показывает, получают ли держатели эти деньги.
Распределение комиссий может меняться через голосования по управлению.

Краткий ответ

Выручка протокола — это доля комиссий, обычно торговых, которую сам блокчейн-протокол собирает с активности в своей сети. Это одна строка в распределении комиссий, а не общая сумма, которую платят пользователи.

Он растёт и падает в зависимости от того, насколько активно люди пользуются сетью. Расчёт начинается со всего, что платят пользователи, и вычитает доли, которые правила комиссий направляют в другие места.

Как рассчитывается выручка протокола?

Начните со всех платежей пользователей, которые собирает протокол, — обычно это торговые комиссии. Вычтите доли, которые правила комиссий направляют поставщикам услуг. В Uniswap часть комиссии поставщиков ликвидности в некоторых пулах v3 идёт протоколу. Затем вычтите токен-стимулы и ребейты, но только если протокол финансирует их из собранных комиссий.

Разделение комиссий, шаг за шагом
Строка	Что это даёт
Общие платежи пользователей	Все комиссии, которые пользователи платят протоколу.
Поставщики услуг	Вычтите долю, которую правила направляют валидаторам, стейкерам или поставщикам ликвидности.
Стимулы и ребейты	Вычтите их, если протокол финансирует их из собранных комиссий.
Выручка протокола	Что протокол оставляет себе.

Как читать доход протокола?

Сравните выручку с рыночной стоимостью токена и следите за трендом на протяжении нескольких месяцев. Одна активная неделя мало о чём говорит.

О чём не говорит выручка протокола?

Показатель выручки часто воспринимают так, будто деньги доходят до держателей токенов, а это не обязательно.

Даёт ли токен держателям право на выручку.
Прибылен ли протокол после других расходов.
Сколько протокол тратит из своей казны.
Поступают ли стимулы и ребейты из комиссий или из других источников.

Часто задаваемые вопросы

Нет. Пользователи платят все комиссии, и правила комиссий направляют часть из них поставщикам услуг. Протокол оставляет себе только свою долю.

Сам по себе — нет. Многие токены дают права управления, а не юридическое право на выручку, и цену всё равно определяют спрос и предложение.

Доход принадлежит протоколу, поэтому налог зависит от того, кто его получает. Если вы получаете выплату или платёж в криптовалюте, IRS обычно рассматривает это как доход в момент получения, поскольку относится к криптовалюте как к имуществу.

О ней часто пишут в предложениях по управлению и обновлениях разработчиков. Сайты с ончейн-данными публикуют оценки, хотя их обозначения и методы различаются.

Было ли это руководство полезным?

АвторVahe HakobyanВаге Акопян — главный редактор World-Crypt. Он освещает биткоин, рынки и регулирование, а также руководит редакцией, которая проверяет факты в каждой публикации перед выходом.