現物ビットコインETF株式：ビットコインをどのように追跡するか
現物ビットコインETFのシェアはファンドのビットコイン保有量と純資産価値を追跡しますが、市場時間、手数料、キャッシュフローによりビットコインとの間に小さな乖離が生じることがあります。
Vahe Hakobyan編集長
2026年10月6日更新3分で読めますファクトチェック済み
- ファンドは先物契約ではなくビットコインを保有します。
- 認定参加者がまとまった単位の設定と解約を行います。
- 株式は純資産価値を上回るか下回るかで取引されることがあります。
- 手数料と市場の取引時間が乖離を引き起こすことがあります。
連動性を確認するには、発行体の日次純資産価値、ファンドが報告する保有資産、そして受益権価格が必要です。
ビットコインに連動するとはどういう意味ですか？
現物ビットコインETFはカストディアンを通じてビットコインを保有します。発行体は資産から負債を差し引いた額を受益権数で割り、受益権1口当たりの純資産価値（NAV）を算出します。通常は大手ブローカーディーラーである認定参加者が、ビットコインと引き換えにまとまった単位の受益権を設定・解約します。この裁定取引が通常は市場価格をNAV近辺に保ち、一般の投資家がそうした単位の設定・解約を行うことはありません。
連動性を段階的に確認する方法
市場価格はNAVを上回ったり下回ったりすることがあり、それがプレミアムまたはディスカウントです。ファンドの手数料と資金流入により、ファンドの価値がビットコインの現物価格から乖離することがあります。ビットコインは24時間取引されますが、ETFの受益権は米国株式市場の取引時間中しか取引されません。
- 1日次のNAVを確認する発行体のサイトにアクセスしてください。NAVページは各取引日の引け後に1回表示されます。
- 2報告された保有資産を確認するファンドが保有すると報告したビットコインの量を確認します。それを発行済み受益権数で割ります。
- 3価格とNAVを比較する受益権価格からNAVを差し引きます。結果がプラスならプレミアム、マイナスならディスカウントです。
- 4取引時間のずれに注意する始値とBitcoinの夜間の値動きを比較します。
- 5手数料と資金流入を確認するファンドの経費と資金流入により、NAVがビットコインの現物価格から乖離することがあります。
購入後：記録とアカウントの安全性
取引確認書と取得原価の記録を保管してください。ETF投資家がキャピタルゲイン税を負うのは、通常、受益権を利益が出る価格で売却したときだけです。
よくある質問
表示される気配値は直近の約定値である可能性があり、約定と約定の間は古い情報かもしれません。ファンドの次のNAVは引け後まで公表されません。
ファンドの資産から負債を差し引いた額を株式数で割ったものです。発行体は各取引日の終了後に一度公表します。
はい、現物Bitcoin ETFはカストディアンを通じてBitcoinを保有します。先物ETFは代わりに契約を保有します。
ファンドは資産から経費を支払うため、時間の経過とともに各受益権が表すビットコインはわずかに減少します。
