Рыночные данныеСредний уровень

Акции спотового Bitcoin ETF: как они отслеживают Bitcoin

Паи спотового биткоин-ETF отслеживают биткоин-активы фонда и чистую стоимость активов, хотя часы работы рынка, комиссии и денежные потоки могут вызывать небольшие расхождения с Bitcoin.

Vahe HakobyanГлавный редактор Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами

Иллюстрация: World-Crypt

На этой странице

Что значит отслеживать Bitcoin?Как проверить отслеживание шаг за шагом После покупки: учёт и безопасность аккаунта FAQ

Ключевые выводы

Фонд владеет Bitcoin, а не фьючерсными контрактами.
Уполномоченные участники создают и погашают крупные блоки.
Акции могут торговаться выше или ниже чистой стоимости активов.
Комиссии и часы работы рынка могут вызывать расхождение.

Краткий ответ

Акции спотового Bitcoin ETF отслеживают Bitcoin, потому что фонд владеет Bitcoin, поэтому стоимость чистых активов каждой акции движется вместе со стоимостью этих монет.

Чтобы проверить связь, вам нужны ежедневная стоимость чистых активов от эмитента, заявленные фондом активы и цена акции.

Что значит отслеживать Bitcoin?

Спотовый Bitcoin ETF хранит Bitcoin через кастодиана. Эмитент делит активы минус обязательства на количество акций, чтобы получить стоимость чистых активов на акцию, или NAV. Уполномоченные участники, обычно крупные брокеры-дилеры, создают и погашают крупные блоки акций в обмен на Bitcoin. Этот арбитраж обычно удерживает рыночную цену вблизи NAV, а обычные инвесторы не создают и не погашают такие блоки.

Как проверить отслеживание шаг за шагом

Рыночная цена может торговаться выше или ниже NAV — с премией или дисконтом. Комиссии фонда и денежные потоки могут приводить к тому, что стоимость фонда отклоняется от спотовой цены Bitcoin. Bitcoin торгуется круглосуточно, а акции ETF — только в часы работы фондового рынка США.

1Найдите дневную NAVПерейдите на сайт эмитента. Страница NAV появляется один раз в каждый торговый день после закрытия.
2Проверьте заявленные активыПосмотрите, сколько Bitcoin фонд заявляет о владении. Разделите это на количество акций в обращении.
3Сравните цену с NAVВычтите NAV из цены акции. Положительный результат — это премия, отрицательный — дисконт.
4Отметьте разницу в часахСравните цену акций на открытии с ночным движением биткоина.
5Проверьте комиссии и потокиРасходы фонда и денежные потоки могут приводить к отклонению NAV от спотовой цены Bitcoin.

После покупки: учёт и безопасность аккаунта

Сохраняйте подтверждения сделок и записи о стоимости приобретения. Инвесторы в ETF обычно платят налог на прирост капитала только при продаже акций с прибылью.

Учёт и безопасность аккаунта

Сохраняйте подтверждения сделок и базу затрат.
Отметьте дату и цену акции.
Храните выписки там, где вы сможете их найти.
Включите двухфакторную аутентификацию.

Часто задаваемые вопросы

Котировка, которую вы видите, может быть последней сделкой и устареть между сделками. Следующая NAV фонда публикуется только после закрытия.

Это активы фонда минус обязательства, делённые на число акций. Эмитент публикует её раз в торговый день после закрытия.

Да, спотовый биткоин-ETF хранит биткоин через кастодиана. Фьючерсный ETF вместо этого держит контракты.

Фонд оплачивает расходы из своих активов, поэтому каждая акция со временем представляет чуть меньше Bitcoin.

Было ли это руководство полезным?

АвторVahe HakobyanВаге Акопян — главный редактор World-Crypt. Он освещает биткоин, рынки и регулирование, а также руководит редакцией, которая проверяет факты в каждой публикации перед выходом.