暗号資産ETFのカストディリスクと誰がコインを保有するか
暗号資産ETFのカストディリスクとは、ファンドのカストディアンが破綻したり、ハッキングされたり、鍵を失ったりする可能性のことです。保有するのはコインではなく受益権です。SIPCはファンドのコインを補償しません。
Vahe Hakobyan編集長
2026年10月6日更新3分で読めますファクトチェック済み
- カストディアンの破綻やハッキングは回収を遅らせる可能性があります。
- ETF保有者はコインを引き出せません。
- 先物ETFは証拠金と契約をカストディします。
- SEC登録は暗号資産に対する保険ではない。
暗号資産ETFのカストディリスクは、ファンドの背後で誰がコインを保有しているかに帰着します。現物ファンドはそれらをあなた自身のウォレットではなく、カストディアンに保管します。
誰が暗号資産を保有しているのか？
現物暗号資産ETFはあなたに鍵を与えない。ファンドはコインを購入してカストディアンに預け、その企業がウォレットを管理する。
カストディアンで何が問題になり得るか？
破綻、ハッキング、またはカストディアンでの鍵紛失は、株主が受け取る額を遅らせたり減らしたりする可能性があります。2024年1月に承認された米国初の現物ビットコインETFは、カストディアンを明記し、分別管理、保険、監査、カストディ変更について提出書類で説明しています。
- カストディアンが破綻し、コインを迅速に返還できない。
- ハッカーがそのウォレットから鍵やコインを盗み出します。
- 保険は損失の一部を補償するもので、全額ではありません。
コインを引き出せますか？
ETF投資家は原資産のコインを引き出したり移転したりできません。ファンドがそれらを分別して保有するため、ファンドやカストディアンにビットコインを要求することはできません。換金するには、保有株式を売却します。
先物ETFはどう違うのか？
先物ベースの暗号資産ETFはコインを保有しません。先物契約を保有し、ブローカー（多くの場合、先物取引業者）に証拠金を預けます。カストディリスクはそのブローカーと契約の背後にある清算機関に移ります。
SEC登録はあなたを保護しますか？
SEC登録は安全なカストディを保証するものではなく、盗難や損失からファンドを保険で守るものでもありません。
よくある質問
目論見書とカストディ契約に、カストディアンが何をしてよいかが記載されています。多くの現物ファンドはコインを分別管理し、貸付を禁止していますが、条件はファンドによって異なります。
現物暗号資産ETFはそうしています。2024年1月に承認された米国初の現物ビットコインETFは、カストディアンにコインを保管しています。
価格リスクとは、コインの価値が下落する可能性です。カストディリスクとは、コインを保有する企業がそれらを失う、または返還できなくなる可能性です。
