Рыночные данныеСредний уровень

Риски кастодиального хранения криптовалютных ETF и кто хранит монеты

Риск кастодиального хранения криптовалютного ETF — это вероятность того, что кастодиан фонда обанкротится, подвергнется взлому или потеряет ключи. Вы владеете акциями, а не монетами. SIPC не покрывает монеты фонда.

Vahe HakobyanГлавный редактор Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами

Иллюстрация: World-Crypt

На этой странице

Кто хранит криптовалюту?Что может пойти не так у кастодиана?Можно ли забрать монеты?Чем отличаются фьючерсные ETF?Защищает ли вас регистрация в SEC?FAQ

Ключевые выводы

Крах кастодиана или взлом могут задержать возврат средств.
Держатели ETF не могут вывести монеты.
Кастодиальное обеспечение и контракты фьючерсных ETF.
Регистрация в SEC — не страховка для криптовалюты.

Краткий ответ

Кастодиальный риск в криптовалютном ETF — это вероятность того, что фирма, хранящая монеты фонда, обанкротится, будет взломана или потеряет ключи. Вы владеете акциями, а не криптовалютой.

Кастодиальные риски криптовалютного ETF сводятся к тому, кто хранит монеты за фондом. Спотовый фонд держит их у кастодиана, а не в вашем собственном кошельке.

Кто хранит криптовалюту?

Спотовый криптовалютный ETF не даёт вам ключи. Фонд покупает монеты и размещает их у кастодиана, и эта фирма контролирует кошельки.

Что может пойти не так у кастодиана?

Неплатёжеспособность, взлом или потеря ключей у кастодиана могут задержать или уменьшить то, что получат акционеры. Первые американские спотовые биткоин-ETF, одобренные в январь 2024, указывают своего кастодиана и описывают в своих документах разделение активов, страхование, аудит и изменения в хранении.

Кастодиан обанкротился и не может быстро вернуть монеты.
Хакеры крадут ключи или монеты из его кошельков.
Страховка покрывает часть убытка, а не весь его.

Можно ли забрать монеты?

Инвесторы ETF не могут вывести или перевести базовые монеты. Фонд владеет ими отдельно, поэтому вы не можете запросить у него или у кастодиана биткоин. Чтобы выйти, вы продаёте свои акции.

Чем отличаются фьючерсные ETF?

Фьючерсный криптовалютный ETF не хранит монеты. Он держит фьючерсные контракты и вносит маржу брокеру, часто фьючерсному комиссионному торговцу. Кастодиальный риск переходит к этому брокеру и клиринговой палате, стоящей за контрактами.

Кастодиальное хранение в спотовых и фьючерсных криптовалютных ETF
Кастодиальный момент	Спотовый крипто-ETF	Фьючерсный криптовалютный ETF
Что хранится	Монеты у кастодиана	Фьючерсы и маржа у брокеров
Можно ли получить монеты	Нет, только акции фонда	Нет, только фьючерсные позиции

Защищает ли вас регистрация в SEC?

Регистрация в SEC не гарантирует безопасное хранение и не страхует фонд от кражи или потери.

Часто задаваемые вопросы

Проспект и кастодиальный договор определяют, что может делать кастодиан. Многие спотовые фонды хранят монеты обособленно и запрещают кредитование, но условия различаются от фонда к фонду.

Да, спотовые крипто-ETF. Первые американские спотовые биткоин-ETF, одобренные в январь 2024, хранят монеты у кастодиана.

Ценовой риск — это вероятность падения стоимости монеты. Кастодиальный риск — это вероятность того, что фирма, хранящая монеты, потеряет их или не сможет вернуть.

Было ли это руководство полезным?

АвторVahe HakobyanВаге Акопян — главный редактор World-Crypt. Он освещает биткоин, рынки и регулирование, а также руководит редакцией, которая проверяет факты в каждой публикации перед выходом.