Risiken der Verwahrung von Krypto-ETFs und wer die Coins hält
Das Verwahrrisiko von Krypto-ETFs ist die Gefahr, dass der Verwahrer eines Fonds ausfällt, gehackt wird oder Schlüssel verliert. Du hältst Anteile, keine Coins. Die SIPC deckt die Coins des Fonds nicht ab.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
Auf dieser Seite
- Ein Ausfall oder Hack des Verwahrers kann die Wiedererlangung verzögern.
- ETF-Inhaber können die Coins nicht abheben.
- Verwahrungsmargin und Kontrakte bei Futures-ETFs.
- Die SEC-Registrierung ist keine Versicherung für die Krypto.
Die Verwahrungsrisiken eines Krypto-ETF laufen darauf hinaus, wer die Coins hinter dem Fonds hält. Ein Spot-Fonds hält sie bei einem Verwahrer, nicht in Ihrer eigenen Wallet.
Wer hält die Krypto?
Ein Spot-Krypto-ETF gibt Ihnen keine Schlüssel. Der Fonds kauft Coins und legt sie bei einem Verwahrer ab, und dieses Unternehmen kontrolliert die Wallets.
Was kann bei der Verwahrstelle schiefgehen?
Eine Insolvenz, ein Hack oder verlorene Schlüssel beim Verwahrer können verzögern oder schmälern, was die Anteilseigner zurückerhalten. Die ersten US-Spot-Bitcoin-ETFs, genehmigt Januar 2024, nennen ihren Verwahrer und erläutern in ihren Unterlagen Trennung, Versicherung, Prüfungen und Wechsel des Verwahrers.
- Die Verwahrstelle fällt aus und kann die Coins nicht schnell zurückgeben.
- Hacker stehlen Schlüssel oder Coins aus seinen Wallets.
- Die Versicherung deckt einen Teil eines Verlusts ab, nicht den gesamten.
Können Sie die Coins herausnehmen?
ETF-Anleger können die zugrunde liegenden Coins nicht abheben oder übertragen. Der Fonds besitzt sie getrennt, sodass Sie ihn oder den Verwahrer nicht um Bitcoin bitten können. Zum Ausstieg verkaufen Sie Ihre Anteile.
Wie unterscheiden sich Futures-ETFs?
Ein futuresbasierter Krypto-ETF hält keine Coins. Er hält Futures-Kontrakte und hinterlegt Margin bei einem Broker, oft einem Futures Commission Merchant. Das Verwahrungsrisiko geht auf diesen Broker und die Clearingstelle hinter den Kontrakten über.
Schützt Sie die SEC-Registrierung?
Die SEC-Registrierung garantiert keine sichere Verwahrung und versichert den Fonds nicht gegen Diebstahl oder Verlust.
Häufig gestellte Fragen
Der Prospekt und der Verwahrungsvertrag legen fest, was der Verwahrer tun darf. Viele Spot-Fonds halten Coins getrennt und verbieten die Verleihung, aber die Bedingungen unterscheiden sich je nach Fonds.
Spot-Krypto-ETFs tun das. Die ersten US-Spot-Bitcoin-ETFs, genehmigt Januar 2024, halten Coins bei einem Verwahrer.
Preisrisiko ist die Chance, dass der Wert der Coin fällt. Verwahrungsrisiko ist die Chance, dass das Unternehmen, das die Coins hält, sie verliert oder nicht zurückgeben kann.
