Veksten kom fra mer enn reserveinteresser
Reserveinntektene var $658 millioner, ned 8% fra år til år ettersom avkastningen på reserveaktiva falt. Andre inntekter steg kraftig til $207 millioner, inkludert $182 millioner knyttet til forhåndssalget av ARC-tokenet.
Fordelingen er viktig fordi utstedere av stablecoins tradisjonelt har vært sterkt avhengige av renteinntektene fra kontanter og kortsiktige statspapirer. Et bredere inntektsgrunnlag kan redusere denne avhengigheten, selv om tokenrelaterte inntekter ikke nødvendigvis gjentar seg på samme nivå hvert kvartal.
USDC sirkulasjon og bruk beveget seg i ulikt tempo
Gjennomsnitt USDC i sirkulasjon økte 8% til $73.3 milliarder. Circle opplyste at onchain-transaksjonsvolumet steg 49%, noe som viser at den samme mengden tokens kan understøtte flere overføringer uten en tilsvarende økning i tilbudet.
Høyere aktivitet betyr ikke at hver overføring er en betaling for varer eller tjenester. Handel, oppgjør, flytting av reserver og overføringer mellom plattformer er alle inkludert i onchain-volumet.
| Måltall | Q3 2026 | Endring fra år til år |
|---|---|---|
| Inntekter og reserveinntekter | $865 millioner | +17% |
| Nettoinntekt | $226 millioner | +5% |
| Justert EBITDA | $317 millioner | +85% |
| Gjennomsnitt USDC sirkulasjon | $73.3 milliarder | +8% |
Lønnsomheten bedret seg til tross for lavere reserveavkastning
Nettoresultat fra videreført virksomhet nådde $226 millioner, opp 5%. Justert EBITDA økte 85% til $317 millioner, ifølge selskapets resultater publisert 4. november.
Avkastningsraten på reservene falt med 61 basispunkter fra året før. Circle motvirket delvis dette presset gjennom størrelsen på USDC balanser og inntekter fra nyere produkter.
Neste test er gjentakende etterspørsel
Investorene vil følge med på om transaksjonsveksten gir gjentakbare plattforminntekter snarere enn et engangsboost for ett kvartal. Fordelingen mellom tokens som holdes hos Circle, Coinbase og andre plattformer påvirker også distribusjonskostnadene og marginene.
Rapporten viser et stablecoin-nettverk med økende bruk, men den viser også hvorfor rentene fortsatt er viktige. Lavere avkastning kan redusere reserveinntektene selv når sirkulasjonen øker.
Denne artikkelen er kun for informasjon og er ikke investeringsrådgivning.
admin_wcBidragsyter · World-CryptMer fra
