Was ist Ethena und welche Rolle spielt es?

Das Protokoll stützt sich auf Kryptomärkte statt auf Bankreserven. Dieses Design prägt, wie USDe funktioniert und welche Risiken es birgt.

Was ist Ethenas Rolle?

Ethena ist ein DeFi-Protokoll, das USDe und ENA ausgibt. USDe soll wie ein Dollar in Onchain-Märkten wirken, damit Nutzer stabilen Wert halten oder Gelder zwischen DeFi-Apps bewegen können. ENA ist ein separates Token.

Wie funktioniert USDe?

Ethena hält Krypto-Sicherheiten und geht Short in ETH-Perpetual-Futures. Ein Perpetual Future ist ein Derivatekontrakt, der den Preis eines Vermögenswerts ohne Ablaufdatum abbildet. Die Short-Position kann gewinnen, wenn ETH fällt, was Verluste auf die Sicherheiten teilweise ausgleicht und USDe nahe seinem Dollar-Peg hält. Das Staking von USDe ergibt sUSDe, und seine Rendite kommt aus Staking-Belohnungen und Funding-Raten, die fallen oder negativ werden können.

Wer hat Ethena gestartet und wann?

Ethena Labs startete USDe im Februar 2024 auf dem Ethereum-Mainnet. Das Team airdroppte später ENA in April 2024. ENA ist ein separates Token von USDe.

Welche Risiken und rechtlichen Grenzen gibt es?

USDe fiel in April 2024 während schwerer Marktbelastung kurz unter seinen Dollar-Peg. Die Rendite von sUSDe ist nicht garantiert, da Funding-Raten fallen oder negativ werden können. USDe ist keine Bankeinlage und nicht FDIC-versichert.

Geschrieben vonVahe HakobyanVahe Hakobyan ist Chefredakteur von World-Crypt. Er berichtet über Bitcoin, Märkte und Regulierung und leitet die Redaktion, die jede Story vor der Veröffentlichung faktencheckt.