Krypto-Perpetual-Futures: Was sie sind
Ein Krypto-Perpetual-Future bildet den Preis einer Coin ohne Verfallsdatum ab. Funding-Zahlungen und Hebel prägen die Risiken, die Trader bei diesen Kontrakten eingehen.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
Auf dieser Seite
- Funding-Zahlungen fließen zwischen Long- und Short-Positionen und wiederholen sich, solange eine Position offen ist.
- Mit Leverage kann ein Trader eine größere Position kontrollieren als die hinterlegte Margin.
- US-Privatanleger können Perpetuals an CFTC-regulierten Börsen in der Regel nicht nutzen.
- Ein Perpetual bildet den Coin-Preis ab und verleiht kein Eigentum an der Coin.
Perpetual-Futures werden in bar abgerechnet, sodass die Parteien in Geld abrechnen statt durch Lieferung der Coin.
Wie hält das Funding Perpetuals nahe am Spot?
Ein Perpetual hat kein Verfallsdatum, daher zwingt nichts seinen Preis, mit der Coin übereinzustimmen. Das Funding schließt diese Lücke: Eine Seite zahlt der anderen nach einem Zeitplan, und die Zahlung wiederholt sich, solange die Position offen bleibt. Ein Long wettet auf einen Anstieg, ein Short auf einen Rückgang. Wird der Kontrakt über dem Spot gehandelt, zahlen Longs in der Regel an Shorts, wird er darunter gehandelt, zahlen Shorts in der Regel an Longs.
Was löst eine Liquidation bei Perpetual Futures aus?
Mit Leverage kann ein Trader eine größere Position kontrollieren als die hinterlegte Margin. Bewegt sich der Preis dagegen, kann die Börse die Position schließen, und die Margin ist in der Regel verloren.
Können US-Trader Krypto-Perpetual-Futures nutzen?
US-Privatanleger können im Allgemeinen nicht auf CFTC-regulierte Krypto-Perpetual-Futures zugreifen. Diese Plattformen listen stattdessen Futures, die zu einem festgelegten Datum verfallen.
Wie unterscheiden sie sich von regulären Futures?
Ein regulärer Futures-Kontrakt verfällt an einem festen Datum, sodass ein Trader ihn in einen neuen Kontrakt rollen muss, um investiert zu bleiben. Ein Perpetual hat keine Verfallsabrechnung, an deren Stelle treten Funding-Zahlungen.
Wo werden Krypto-Perpetual-Futures gehandelt?
Krypto-Perpetual-Futures werden an Krypto-Derivatebörsen gehandelt, und viele davon sitzen außerhalb der Vereinigten Staaten. Jede Börse legt ihre eigenen Regeln für Leverage, Liquidation und die Frage fest, wer ein Konto eröffnen darf.
- Viele Offshore-Plattformen sperren US-Ansässige aus.
- Kontobedingungen und Schutzmechanismen unterscheiden sich von den US-Futures-Märkten.
- Kundengelder liegen oft bei der Börse statt bei einem Broker.
Häufig gestellte Fragen
Die US-Besteuerung von Perpetual Futures ist ungeklärt, und es können allgemeine Derivateregeln gelten. Ein Steuerberater kann Ihre Meldung erklären.
Die Liquidation schließt in der Regel die Position, und der Verlust kann auf die hinterlegte Margin begrenzt bleiben. Manche Börsenbedingungen sehen vor, dass ein Trader einen etwaigen Fehlbetrag schuldet.
Nein. Sie halten einen Kontrakt, der an den Preis der Coin gebunden ist, nicht die Coin selbst.
