Quels sont les principaux risques liés à la détention de Maker (MKR) ?
Les détenteurs de MKR sont exposés à la mauvaise dette, aux attaques de gouvernance, aux défaillances de code et au droit américain. La mise à niveau Sky de 2024 a fait de SKY le jeton qui gouverne et qui peut être dilué.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
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MakerDAO a créé DAI, et MKR gouvernait autrefois ce système. Après le changement de nom de 2024 en Sky, SKY est devenu le jeton de gouvernance et MKR est devenu un jeton historique pouvant être converti en SKY.
À quoi MKR vous expose-t-il ?
MKR peut perdre de la valeur lorsque le protocole accumule de la mauvaise dette. Cela se produit lorsque la garantie vaut moins que le prêt et qu'une vente aux enchères de liquidation ne rapporte pas assez. Dans la conception d'origine, le protocole créait de nouveaux MKR et les vendait pour combler l'écart, diluant ainsi les détenteurs. Après Sky, c'est SKY qui peut être dilué, de sorte que les détenteurs de MKR qui effectuent la conversion prennent ce risque.
Comment la gouvernance et le code peuvent-ils défaillir ?
La gouvernance et le code créent des sources distinctes de perte de valeur. Les détenteurs de SKY votent sur les modifications du protocole, et les détenteurs de MKR peuvent convertir leurs jetons en SKY pour y participer.
- Attaques de gouvernance : un pouvoir de vote suffisant peut modifier les règles et rediriger la valeur.
- Bogues de contrat intelligent : des erreurs de code peuvent bloquer ou vider des fonds.
- Défaillances d'oracle : des prix erronés peuvent déclencher de mauvaises liquidations.
- Risques de pont : les MKR transférés via un pont peuvent être perdus si un pont est piraté.
Quels risques réglementaires pèsent sur MKR ?
Les régulateurs américains peuvent considérer MKR ou d'autres jetons de gouvernance DeFi comme des valeurs mobilières. La SEC applique le test de Howey, qui consiste à déterminer si les acheteurs attendent des profits des efforts d'autrui. Une qualification de valeur mobilière peut entraîner des obligations d'enregistrement et des restrictions sur les transactions aux États-Unis.
Qu'est-ce qui a changé avec la mise à niveau Sky ?
En 2024, MakerDAO est devenu Sky et a introduit USDS. Les détenteurs de MKR pouvaient convertir leurs jetons en SKY, et SKY est devenu le principal jeton de gouvernance. MKR reste un jeton historique, tandis que SKY porte le risque de gouvernance et de dilution.
Questions fréquentes
Non. DAI et USDS sont des stablecoins qui visent à suivre le dollar américain. MKR est un jeton de gouvernance historique sans ancrage.
Vous conservez vos MKR. Le jeton reste un jeton historique, avec une liquidité potentiellement plus faible et aucun rôle direct dans la gouvernance de Sky.
Cela transfère le risque de gouvernance et de dilution vers SKY, mais ne supprime pas le risque lié au protocole, au code ou à la réglementation. Les détenteurs de MKR qui effectuent la conversion assument les risques de SKY.
