Hvad er en automated market maker i crypto?
En automatisk market maker er en smart contract, der handler krypto fra likviditetspuljer. Priser følger en formel baseret på puljens balancer, uden ordrebog.
Vahe HakobyanChefredaktør
Opdateret 6. okt. 20263 min læsningFaktatjekket
På denne side
- Likviditetsudbydere tjener en andel af byttegebyrerne.
- Tradere står over for slippage og smart-contract-risiko.
- En centraliseret børs matcher ordrer; en AMM gør ikke.
Traditionel finansiering er afhængig af market makers for handel. Krypto-versionen kører på kode i stedet for et selskab. Du forbinder en wallet, og puljen klarer resten.
Hvordan fungerer en AMM?
En AMM holder tokens i en pulje i stedet for en ordrebog. Du handler mod puljen, så ingen køber og sælger matches. Puljens balancer fastsætter prisen gennem en formel.
- Mange AMM'er bruger en konstant produkt-formel mellem de to tokens.
- Prisen på et token stiger, når puljen holder mindre af det.
- Et stort bytte flytter balancerne mere og rykker prisen længere.
Hvordan bruger folk AMM'er?
Du kan generelt bytte fra en kompatibel wallet, selvom nogle front ends eller puljer kan begrænse adgangen eller kræve kontrol. Der er ikke behov for en firmakonto. Likviditetsudbydere tilføjer tokens til en pulje og modtager en andel af gebyrerne.
Hvilke risici og begrænsninger har AMM'er?
Likviditetsudbydere står over for impermanent loss, som kan være større end de gebyrer, de tjener. Tradere står over for slippage, og en fejl eller et exploit i kontrakten kan tømme en pulje. Automatiseret betyder ikke sikkert.
Hvordan adskiller en AMM sig fra en børs?
En centraliseret børs driver en ordrebog. Købere lægger bud og sælgere lægger udbud, og selskabet matcher dem. En AMM har ingen ordrebog og intet selskab, der matcher handler. Puljens formel fastsætter prisen.
Ofte stillede spørgsmål
Det er forskellen mellem puljeværdien af dine tokens og hvad de ville være værd, hvis du havde beholdt dem. Tabet bliver reelt, når du hæver.
IRS behandler krypto som formue, så et bytte af et token til et andet udløser normalt en skattepligtig begivenhed. At stille likviditet til rådighed kan også have skattemæssige konsekvenser.
Ja. Et token i puljen kan falde til nul, og en udnyttet kontrakt kan tage puljens coins.
Der findes ingen AMM-specifik amerikansk regelbog. Amerikanske myndigheder kan anvende eksisterende regler om værdipapirer, råvarer og pengeoverførsel på visse AMM-operatører, udviklere eller front ends, afhængigt af de faktiske forhold.
