¿Qué es un creador de mercado automatizado en cripto?
Un creador de mercado automatizado es un contrato inteligente que opera con cripto a partir de pools de liquidez. Los precios siguen una fórmula basada en los saldos del pool, sin libro de órdenes.
Vahe HakobyanDirector editorial
Actualizado el 6 oct 20263 min de lecturaVerificado
En esta página
- Los proveedores de liquidez ganan una parte de las comisiones de swap.
- Los operadores se enfrentan al slippage y al riesgo de contrato inteligente.
- Un exchange centralizado empareja órdenes; un AMM no.
Las finanzas tradicionales se apoyan en los creadores de mercado para operar. La versión cripto funciona con código en lugar de con una empresa. Conectas una cartera y el pool hace el resto.
¿Cómo funciona un AMM?
Un AMM mantiene tokens en un pool en lugar de un libro de órdenes. Operas contra el pool, por lo que no se empareja a ningún comprador y vendedor. Los saldos del pool fijan el precio mediante una fórmula.
- Muchos AMM usan una fórmula de producto constante entre los dos tokens.
- El precio de un token sube a medida que el pool tiene menos cantidad de él.
- Un swap grande altera más los saldos y mueve más el precio.
¿Cómo usa la gente los AMM?
Por lo general, puedes hacer swap desde una cartera compatible, aunque algunas interfaces o pools pueden restringir el acceso o exigir comprobaciones. No se necesita una cuenta de empresa. Los proveedores de liquidez añaden tokens a un pool y reciben una parte de las comisiones.
¿Qué riesgos y limitaciones tienen los AMM?
Los proveedores de liquidez se enfrentan a pérdidas impermanentes, que pueden ser mayores que las comisiones que ganan. Los traders se enfrentan al slippage, y un error o exploit en el contrato puede vaciar un pool. Automatizado no significa seguro.
¿En qué se diferencia un AMM de un exchange?
Un exchange centralizado gestiona un libro de órdenes. Los compradores publican pujas y los vendedores publican ofertas, y la empresa las cruza. Un AMM no tiene libro de órdenes ni una empresa que cruce operaciones. La fórmula del pool fija el precio.
Preguntas frecuentes
Es la diferencia entre el valor en el pool de tus tokens y lo que valdrían si los hubieras mantenido. La pérdida se materializa cuando retiras.
El IRS considera las cripto como propiedad, por lo que cambiar un token por otro suele generar un hecho imponible. Aportar liquidez también puede tener consecuencias fiscales.
Sí. Un token del pool puede caer a cero, y un contrato explotado puede llevarse las monedas del pool.
No existe un reglamento estadounidense específico para los AMM. Los organismos de EE. UU. pueden aplicar las normas vigentes sobre valores, materias primas y transmisión de dinero a determinados operadores, desarrolladores o interfaces de AMM, según los hechos.
