Hvad udløser likvidation i en låneprotokol?
Likvidation i en krypto-låneprotokol sker, når din health factor falder under én, ofte efter at sikkerhedspriser er faldet, eller gælden er vokset støt.
Vahe HakobyanChefredaktør
Opdateret 6. okt. 20263 min læsningFaktatjekket
På denne side
- Health factor sammenligner sikkerhedsværdi med gæld og tærskel.
- Opdateringer af orakelpriser kan flytte health factor.
- Renter gør gæld større over tid.
- Governance-afstemninger kan ændre sikkerhedsfaktorer.
En likvidation i en låneprotokol starter, når din health factor falder under én. Health factor sammenligner værdien af din sikkerhed, justeret efter protokollens tærskel, med den gæld, du skylder. Når den falder under én, kan protokollens smart contracts lade liquidatorer tilbagebetale en del af lånet og tage sikkerhed.
Hvad sætter en likvidation i gang?
En likvidation udløses, når værdien af din sikkerhed falder under protokollens krævede tærskel for din gæld. Hver protokol fastsætter en sikkerhedsfaktor eller en grænse for loan-to-value, og hvis sikkerhedsværdien falder tilstrækkeligt, bliver gælden for stor i forhold til dækningen. Protokollen lader derefter liquidatorer tilbagebetale en del af gælden og tage et tilsvarende beløb i sikkerhed.
Sådan samspiller health factors og orakler
Health factor omdanner sikkerhedsstillelse, gæld og protokollens tærskel til ét tal. Over én er positionen over likvidationsgrænsen; under én kan likvidatorer handle. Loan-to-value sammenligner gæld med værdien af sikkerhedsstillelsen, og en højere loan-to-value betyder mindre plads før likvidation. Oracles leverer de priser, protokollen bruger, så en kraftig eller forsinket opdatering for sikkerhedsstillelse eller lånte aktiver kan presse health factor under én.
Renter, governance og dine egne handlinger
Selv hvis priserne står stille, kan din gæld vokse. Der påløber renter på det lånte beløb, så gældssiden af health factor stiger over tid. Protokolstyring kan også flytte grænsen, og dine egne transaktioner kan sænke health factor på et øjeblik.
- Renter får gælden til at vokse. Når låntagere skylder mere, falder health factor, selv når priserne på sikkerhedsstillelsen ikke bevæger sig.
- Governance-afstemninger kan ændre reglerne. Token-indehavere kan justere sikkerhedsforhold eller likvidationsgrænser, og nye indstillinger kan træde i kraft kort efter en afstemning. MakerDAO, der skiftede navn til Sky i september 2024, er et eksempel.
- Udbetaling af sikkerhed eller yderligere lån sænker health factor. Begge handlinger ændrer straks balancen mellem sikkerhed og gæld.
Ofte stillede spørgsmål
Tilføjelse af sikkerhed kan hæve health factor over én, hvilket kan stoppe en likvidation, hvis transaktionen bekræftes før triggeren.
En likvidationsstraf er en ekstra omkostning, der opkræves, når en liquidator tilbagebetaler en del af din gæld, og den reducerer den tilbageværende sikkerhed.
Nej, tærsklerne varierer fra protokol til protokol og fra aktiv til aktiv, fordi hvert marked har sine egne risikoparametre.
En health factor på præcis én ligger på kanten af sikkerhed, og et lille fald under den kan give likvidatorer mulighed for at handle.
