¿Qué desencadena una liquidación en un protocolo de préstamos?
La liquidación en un protocolo de préstamos cripto se produce cuando tu factor de salud cae por debajo de uno, a menudo tras una caída del precio del colateral o un crecimiento constante de la deuda.
Vahe HakobyanDirector editorial
Actualizado el 6 oct 20263 min de lecturaVerificado
En esta página
- El factor de salud compara el valor del colateral con la deuda y el umbral.
- Las actualizaciones de precios del oráculo pueden mover el health factor.
- Los intereses aumentan la deuda con el tiempo.
- Los votos de gobernanza pueden cambiar los factores de colateral.
Una liquidación en un protocolo de préstamos comienza cuando tu factor de salud cae por debajo de uno. El factor de salud compara el valor de tu colateral, ajustado por el umbral del protocolo, con la deuda que tienes. Cuando baja de uno, los contratos inteligentes del protocolo pueden permitir que los liquidadores reembolsen parte del préstamo y se queden con colateral.
¿Qué provoca una liquidación?
Una liquidación se activa cuando el valor de tu colateral cae por debajo del umbral exigido por el protocolo para tu deuda. Cada protocolo fija un factor de colateral o un límite de loan-to-value, y si el valor del colateral cae lo suficiente, la deuda pasa a ser demasiado grande en relación con el respaldo. El protocolo entonces permite que los liquidadores reembolsen parte de la deuda y se queden con una cantidad equivalente de colateral.
Cómo interactúan los factores de salud y los oráculos
El health factor convierte el colateral, la deuda y el umbral del protocolo en un solo número. Por encima de uno, la posición está por encima de la línea de liquidación; por debajo de uno, los liquidadores pueden actuar. El loan-to-value compara la deuda con el valor del colateral, y un loan-to-value más alto significa menos margen antes de la liquidación. Los oráculos alimentan los precios que usa el protocolo, así que una actualización brusca o retrasada del colateral o de los activos prestados puede empujar el health factor por debajo de uno.
Intereses, gobernanza y tus propias acciones
Aunque los precios no se muevan, tu deuda puede crecer. Los intereses se acumulan sobre el importe prestado, así que el lado de la deuda del health factor sube con el tiempo. La gobernanza del protocolo también puede mover la línea, y tus propias transacciones pueden bajar el health factor en un instante.
- Los intereses hacen crecer la deuda. A medida que los prestatarios deben más, el health factor cae aunque los precios del colateral no se muevan.
- Los votos de gobernanza pueden cambiar las normas. Los tenedores de tokens pueden ajustar los factores de garantía o los umbrales de liquidación, y los nuevos ajustes pueden aplicarse poco después de una votación. MakerDAO, que pasó a llamarse Sky en septiembre 2024, es un ejemplo.
- Retirar colateral o pedir prestado más baja el health factor. Ambas acciones cambian el equilibrio entre colateral y deuda al instante.
Preguntas frecuentes
Añadir colateral puede elevar el factor de salud por encima de uno, lo que puede detener una liquidación si la transacción se confirma antes del disparador.
La penalización por liquidación es un coste adicional que se cobra cuando un liquidador reembolsa parte de tu deuda, y reduce el colateral restante.
No, los umbrales varían según el protocolo y el activo, porque cada mercado tiene su propia configuración de riesgo.
Un health factor exactamente en uno está al borde de la seguridad, y una pequeña caída por debajo puede permitir actuar a los liquidadores.
