Qu'est-ce qui déclenche une liquidation dans un protocole de prêt ?
La liquidation dans un protocole de prêt crypto se produit lorsque votre facteur de santé tombe sous un, souvent après une baisse des prix du collatéral ou une croissance régulière de la dette.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Le facteur de santé compare la valeur des garanties avec la dette et le seuil.
- Les mises à jour de prix des oracles peuvent faire évoluer le facteur de santé.
- Les intérêts augmentent la dette au fil du temps.
- Les votes de gouvernance peuvent modifier les facteurs de collatéral.
Une liquidation dans un protocole de prêt se déclenche lorsque votre facteur de santé tombe sous un. Le facteur de santé compare la valeur de votre collatéral, ajustée par le seuil du protocole, à la dette que vous devez. Lorsqu'il descend sous un, les contrats intelligents du protocole peuvent permettre aux liquidateurs de rembourser une partie du prêt et de prendre du collatéral.
Qu'est-ce qui déclenche une liquidation ?
Une liquidation se déclenche lorsque la valeur de votre collatéral tombe sous le seuil exigé par le protocole pour votre dette. Chaque protocole fixe un facteur de collatéral ou un ratio prêt-valeur, et si la valeur du collatéral baisse suffisamment, la dette devient trop importante par rapport à la garantie. Le protocole permet alors aux liquidateurs de rembourser une partie de la dette et de prendre une quantité équivalente de collatéral.
Comment les facteurs de santé et les oracles interagissent
Le facteur de santé transforme le collatéral, la dette et le seuil du protocole en un seul chiffre. Au-dessus de un, la position est au-dessus de la ligne de liquidation ; en dessous de un, les liquidateurs peuvent agir. Le ratio prêt-valeur compare la dette à la valeur du collatéral, et un ratio prêt-valeur plus élevé signifie moins de marge avant liquidation. Les oracles fournissent les prix utilisés par le protocole, de sorte qu'une mise à jour brutale ou retardée pour le collatéral ou les actifs empruntés peut faire passer le facteur de santé sous un.
Intérêts, gouvernance et vos propres actions
Même si les prix restent stables, votre dette peut croître. Les intérêts s'accumulent sur le montant emprunté, de sorte que le volet dette du facteur de santé augmente avec le temps. La gouvernance du protocole peut aussi déplacer la ligne, et vos propres transactions peuvent faire baisser le facteur de santé en un instant.
- Les intérêts augmentent la dette. À mesure que les emprunteurs doivent davantage, le facteur de santé baisse même lorsque les prix du collatéral ne bougent pas.
- Les votes de gouvernance peuvent modifier les règles. Les détenteurs de jetons peuvent ajuster les facteurs de garantie ou les seuils de liquidation, et de nouveaux paramètres peuvent s'appliquer peu après un vote. MakerDAO, rebaptisé Sky en septembre 2024, en est un exemple.
- Retirer du collatéral ou emprunter davantage fait baisser le facteur de santé. Ces deux actions modifient immédiatement l'équilibre entre collatéral et dette.
Questions fréquentes
Ajouter des garanties peut faire remonter le facteur de santé au-dessus de un, ce qui peut empêcher une liquidation si la transaction est confirmée avant le déclenchement.
Une pénalité de liquidation est un coût supplémentaire facturé lorsqu'un liquidateur rembourse une partie de votre dette, et elle réduit le collatéral restant.
Non, les seuils varient selon le protocole et selon l'actif, car chaque marché a ses propres paramètres de risque.
Un facteur de santé exactement à un se situe à la limite de la sécurité, et une légère baisse en dessous peut permettre aux liquidateurs d'agir.
