Was löst eine Liquidation in einem Kreditprotokoll aus?
Eine Liquidation in einem Krypto-Lending-Protokoll erfolgt, wenn Ihr Health Factor unter eins fällt, oft nachdem die Preise der Sicherheiten gefallen sind oder die Schuld stetig gewachsen ist.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
Auf dieser Seite
- Der Health Factor vergleicht den Sicherheitenwert mit der Schuld und dem Schwellenwert.
- Oracle-Preisaktualisierungen können den Health Factor verschieben.
- Zinsen erhöhen die Schuld im Laufe der Zeit.
- Governance-Abstimmungen können Sicherheitenfaktoren ändern.
Eine Liquidation in einem Lending-Protokoll beginnt, wenn Ihr Health Factor unter eins fällt. Der Health Factor vergleicht den Wert Ihrer Sicherheiten, angepasst an den Schwellenwert des Protokolls, mit der Schuld, die Sie schulden. Wenn er unter eins fällt, können die Smart Contracts des Protokolls Liquidatoren einen Teil des Kredits zurückzahlen und Sicherheiten nehmen lassen.
Was setzt eine Liquidation in Gang?
Eine Liquidation wird ausgelöst, wenn der Wert Ihrer Sicherheiten unter den vom Protokoll geforderten Schwellenwert für Ihre Schuld fällt. Jedes Protokoll legt einen Sicherheitenfaktor oder eine Loan-to-Value-Grenze fest, und wenn der Sicherheitenwert ausreichend fällt, wird die Schuld im Verhältnis zur Absicherung zu groß. Das Protokoll lässt dann Liquidatoren einen Teil der Schuld zurückzahlen und eine entsprechende Menge an Sicherheiten nehmen.
Wie Health Factor und Oracles zusammenspielen
Der Health Factor fasst Sicherheiten, Schuld und den Schwellenwert des Protokolls in einer Zahl zusammen. Über eins liegt die Position über der Liquidationslinie; unter eins können Liquidatoren handeln. Loan-to-Value vergleicht die Schuld mit dem Sicherheitenwert, und ein höherer Loan-to-Value bedeutet weniger Spielraum vor einer Liquidation. Oracles liefern die Preise, die das Protokoll verwendet, sodass eine starke oder verzögerte Aktualisierung für Sicherheiten oder geliehene Assets den Health Factor unter eins drücken kann.
Zinsen, Governance und Ihr eigenes Handeln
Selbst wenn die Preise stillstehen, kann Ihre Schuld wachsen. Auf den geliehenen Betrag fallen Zinsen an, sodass die Schuldseite des Health Factors im Laufe der Zeit steigt. Die Protokoll-Governance kann die Grenze ebenfalls verschieben, und Ihre eigenen Transaktionen können den Health Factor im Handumdrehen senken.
- Zinsen erhöhen die Schulden. Je mehr Kreditnehmer schulden, desto stärker sinkt der Health Factor, selbst wenn sich die Preise der Sicherheiten nicht bewegen.
- Governance-Abstimmungen können die Regeln ändern. Token-Inhaber können Sicherheitenfaktoren oder Liquidationsschwellen anpassen, und neue Einstellungen können kurz nach einer Abstimmung gelten. MakerDAO, das im Jahr September 2024 in Sky umbenannt wurde, ist ein Beispiel.
- Das Abheben von Sicherheiten oder weiteres Aufnehmen senkt den Health Factor. Beide Aktionen verändern sofort das Verhältnis zwischen Sicherheiten und Schuld.
Häufig gestellte Fragen
Das Hinzufügen von Sicherheiten kann den Health Factor über eins heben, was eine Liquidation verhindern kann, wenn die Transaktion vor dem Auslöser bestätigt wird.
Eine Liquidationsstrafe ist ein zusätzlicher Kostenfaktor, der erhoben wird, wenn ein Liquidator einen Teil Ihrer Schuld zurückzahlt, und sie verringert die verbleibenden Sicherheiten.
Nein, die Schwellenwerte variieren je nach Protokoll und je nach Asset, da jeder Markt seine eigenen Risikoeinstellungen hat.
Ein Health Factor genau bei eins liegt am Rand der Sicherheit, und ein kleiner Rückgang darunter kann Liquidatoren handeln lassen.
