Zu- und Abflüsse bei Krypto-ETFs: Wie Creation-Prozesse funktionieren
ETF-Zuflüsse sind Netto-Anteilsausgaben und Abflüsse sind Netto-Rücknahmen; die ersten US-Spot-Bitcoin-ETFs, die Januar 2024 genehmigt wurden, nutzten Barausgaben.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
Auf dieser Seite
- Cash-Schaffungen bedeuten, dass der Fonds die Krypto selbst kauft.
- Tägliche Flow-Berichte verrechnen Schaffungen mit Rücknahmen.
- Eine Schöpfungseinheit ist ein großer Block, in der Regel 50,000 Anteile.
Eine tägliche Schlagzeile könnte besagen, dass ein Spot-Bitcoin-ETF Geld aufgenommen oder verloren hat. Die Kennzahl stammt aus der Anzahl der Fondsanteile, nicht von der Börse, an der Sie eine Order platzieren.
Was ETF-Zuflüsse und -Abflüsse bedeuten
Ein Zufluss ist ein Nettoanstieg der Anteile eines Fonds, und bei einem Spot-Krypto-Fonds gehen diese neuen Anteile mit mehr Bitcoin oder Ether einher. Ein Abfluss ist ein Nettorückgang, und die Bestände sinken mit ihm.
Wie Schaffung und Rücknahme funktionieren
Authorized Participants sind große Broker-Dealer, die direkt mit dem Emittenten handeln. Ein normaler Anleger erstellt oder tilgt ETF-Anteile nie. Die ersten US-Spot-Bitcoin-ETFs, die Januar 2024 genehmigt wurden, nutzten Barausgaben, sodass der Fonds die Krypto selbst kaufte. Prüfen Sie den Prospekt eines Fonds auf seine Methode.
- 1Eine Creation Unit anfordernDer Teilnehmer ordert einen Block neuer Anteile, in der Regel 50,000.
- 2Cash oder Krypto liefernBei einer Cash-Schaffung zahlt der Teilnehmer Dollar, und der Fonds kauft die Krypto.
- 3Die Anteile erhaltenDer Emittent schreibt die Anteile gut, und sie werden an der Börse gehandelt.
- 4Die Anteile zurücknehmenEine Rücknahme läuft umgekehrt ab: Die Anteile gehen zurück an den Emittenten, und er zahlt Cash oder Krypto.
Wie man tägliche Flow-Berichte liest
Datenanbieter veröffentlichen eine tägliche Nettozahl für US-Spot-Krypto-ETFs, eine Praxis, die begann, nachdem die ersten US-Spot-Bitcoin-ETFs Januar 2024 genehmigt wurden. Die Zahl addiert Ausgaben und zieht Rücknahmen ab, und sie legt nicht den Preis von Bitcoin oder Ether fest.
- Eine positive Kennzahl bedeutet Netto-Schaffungen; eine negative Kennzahl bedeutet Netto-Rücknahmen.
- Flows getrennt vom Handelsvolumen betrachten.
- Lesen Sie das Datum, da ein cash-geschaffener Fonds die Krypto möglicherweise später kauft.
Häufig gestellte Fragen
Nein. Flows zeigen die Nachfrage nach Fondsanteilen, während Bitcoin und Ether an vielen Handelsplätzen gehandelt werden, an denen auch Verkäufer die Preise bewegen.
Ein Zufluss verändert die Anzahl der Fondsanteile und die Bestände. Das Volumen zählt Börsengeschäfte zwischen Anlegern.
Nein. Diese Geschäfte finden zwischen dem Emittenten und einem autorisierten Teilnehmer, einem großen Broker-Dealer, statt.
Die beiden Gruppen halten unterschiedliche Vermögenswerte, und jede hat ihre eigenen Käufer, Handelsplätze und Nachfrage.
