Притоки и оттоки криптовалютных ETF: как работают создания
Притоки в ETF — это чистые создания паёв, а оттоки — чистые погашения; первые американские спотовые ETF на bitcoin, одобренные в январь 2024, использовали денежные создания.
Vahe HakobyanГлавный редактор
Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами
На этой странице
- При денежном создании фонд покупает криптовалюту сам.
- Ежедневные отчёты о потоках учитывают создания за вычетом погашений.
- Creation unit — это крупный блок, обычно 50,000 акций.
В ежедневной сводке могут сказать, что спотовый биткоин-ETF привлёк деньги или потерял их. Показатель основан на количестве акций фонда, а не на бирже, где вы размещаете заявку.
Что означают притоки и оттоки в ETF
Приток — это чистое увеличение числа акций фонда, и для спотового криптофонда такие новые акции сопровождаются дополнительными биткоинами или эфиром. Отток — это чистое уменьшение, и вместе с ним сокращаются активы фонда.
Как работают создание и погашение
Уполномоченные участники — это крупные брокеры-дилеры, которые работают с эмитентом напрямую. Обычный инвестор никогда не создаёт и не погашает паи ETF. Первые американские спотовые ETF на bitcoin, одобренные в январь 2024, использовали денежные создания, поэтому фонд сам покупал криптовалюту. Проверьте метод фонда в его проспекте.
- 1Запросите creation unitУчастник заказывает блок новых акций, как правило 50,000.
- 2Передайте деньги или криптовалютуПри денежном создании участник платит долларами, а фонд покупает криптовалюту.
- 3Получите акцииЭмитент зачисляет акции, и они торгуются на бирже.
- 4Погасите акцииПогашение идёт в обратном порядке: акции возвращаются эмитенту, и он платит деньгами или криптовалютой.
Как читать ежедневные отчёты о потоках
Поставщики данных публикуют ежедневный чистый показатель для американских спотовых криптовалютных ETF — практика, начавшаяся после одобрения первых американских спотовых ETF на bitcoin в январь 2024. Показатель складывает создания и вычитает погашения, и он не устанавливает цену bitcoin или ether.
- Положительный показатель означает чистые создания; отрицательный — чистые погашения.
- Не путайте потоки с торговым объёмом.
- Проверьте дату, поскольку фонд с денежным созданием может купить криптовалюту позже.
Часто задаваемые вопросы
Нет. Потоки показывают спрос на акции фонда, тогда как биткоин и эфир торгуются на множестве площадок, где продавцы тоже двигают цены.
Приток меняет количество акций и активы фонда. Объём учитывает биржевые сделки между инвесторами.
Нет. Такие сделки происходят между эмитентом и авторизованным участником — крупным брокером-дилером.
В этих группах разные активы, и у каждой свои покупатели, площадки и спрос.
