Flux entrants et sortants des ETF crypto : comment fonctionnent les créations
Les entrées dans les ETF sont des créations nettes de parts et les sorties des rachats nets ; les premiers ETF américains de bitcoin au comptant, approuvés en janvier 2024, utilisaient des créations en espèces.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Les créations en espèces signifient que le fonds achète lui-même le crypto.
- Les rapports de flux quotidiens comparent les créations nettes aux rachats.
- Une unité de création est un bloc important, généralement 50,000 parts.
Un titre quotidien peut indiquer qu'un ETF bitcoin au comptant a encaissé de l'argent, ou en a perdu. Le chiffre provient du nombre de parts du fonds, et non de la bourse où vous passez un ordre.
Ce que signifient les entrées et sorties des ETF
Une entrée est une augmentation nette des parts d'un fonds, et pour un fonds crypto au comptant, ces nouvelles parts s'accompagnent de plus de bitcoin ou d'ether. Une sortie est une diminution nette, et les avoirs baissent en conséquence.
Comment fonctionnent la création et le rachat
Les participants autorisés sont de grands courtiers-négociants qui traitent directement avec l'émetteur. Un investisseur ordinaire ne crée ni ne rachète jamais de parts d'ETF. Les premiers ETF américains de bitcoin au comptant, approuvés en janvier 2024, utilisaient des créations en espèces, le fonds achetait donc lui-même la crypto. Consultez le prospectus d'un fonds pour connaître sa méthode.
- 1Demander une unité de créationLe participant commande un bloc de nouvelles parts, généralement 50,000.
- 2Livrer des espèces ou de la cryptoDans une création en espèces, le participant paie en dollars, et le fonds achète le crypto.
- 3Recevoir les partsL'émetteur crédite les parts, et elles se négocient en bourse.
- 4Racheter les partsUn rachat fonctionne en sens inverse : les parts retournent à l'émetteur, qui paie en espèces ou en crypto.
Comment lire les rapports de flux quotidiens
Les fournisseurs de données publient un chiffre net quotidien pour les ETF crypto américains au comptant, une pratique apparue après l'approbation des premiers ETF américains de bitcoin au comptant en janvier 2024. Le chiffre additionne les créations et soustrait les rachats, et il ne fixe pas le prix du bitcoin ou de l'ether.
- Un chiffre positif signifie des créations nettes ; un chiffre négatif signifie des rachats nets.
- Ne confondez pas les flux avec le volume de négociation.
- Lisez la date, car un fonds à création en espèces peut acheter le crypto plus tard.
Questions fréquentes
Non. Les flux montrent la demande de parts de fonds, tandis que le bitcoin et l'ether se négocient sur de nombreuses plateformes où les vendeurs font aussi bouger les prix.
Une entrée modifie le nombre de parts et les avoirs du fonds. Le volume compte les transactions en bourse entre investisseurs.
Non. Ces transactions ont lieu entre l'émetteur et un participant autorisé, un grand courtier-négociant.
Les deux groupes détiennent des actifs différents, et chacun a ses propres acheteurs, lieux de négociation et demande.
