Entradas y salidas de los ETF de criptomonedas: cómo funcionan las creaciones
Las entradas en ETF son creaciones netas de participaciones y las salidas son reembolsos netos; los primeros ETF estadounidenses de bitcoin al contado, aprobados en enero 2024, usaban creaciones en efectivo.
Vahe HakobyanDirector editorial
Actualizado el 6 oct 20263 min de lecturaVerificado
En esta página
- Las suscripciones en efectivo implican que el fondo compra él mismo los criptoactivos.
- Los informes diarios de flujos compensan las suscripciones con los reembolsos.
- Una unidad de creación es un bloque grande, normalmente de 50,000 participaciones.
Un titular diario podría decir que un ETF de bitcoin al contado recibió dinero o lo perdió. La cifra procede del número de participaciones del fondo, no del mercado donde usted presenta una orden.
Qué significan las entradas y salidas de los ETF
Una entrada es un aumento neto de las participaciones de un fondo y, en un fondo de criptoactivos al contado, esas nuevas participaciones vienen acompañadas de más bitcoin o ether. Una salida es una disminución neta y las tenencias bajan con ella.
Cómo funcionan la creación y el reembolso
Los participantes autorizados son grandes intermediarios que tratan directamente con el emisor. Un inversor particular nunca crea ni reembolsa participaciones de ETF. Los primeros ETF estadounidenses de bitcoin al contado, aprobados en enero 2024, usaban creaciones en efectivo, así que el fondo compraba la cripto él mismo. Consulta el folleto de un fondo para conocer su método.
- 1Solicitar una unidad de creaciónEl participante solicita un bloque de nuevas participaciones, generalmente 50,000.
- 2Entregar efectivo o criptoactivosEn una suscripción en efectivo, el participante paga dólares y el fondo compra los criptoactivos.
- 3Recibir las participacionesEl emisor abona las participaciones y estas cotizan en el mercado.
- 4Reembolsar las participacionesUn reembolso funciona a la inversa: las participaciones vuelven al emisor y este paga en efectivo o en criptoactivos.
Cómo leer los informes diarios de flujos
Los proveedores de datos publican una cifra neta diaria para los ETF cripto estadounidenses al contado, una práctica que comenzó tras la aprobación de los primeros ETF estadounidenses de bitcoin al contado en enero 2024. La cifra suma las creaciones y resta los reembolsos, y no fija el precio de bitcoin ni de ether.
- Una cifra positiva indica suscripciones netas; una cifra negativa, reembolsos netos.
- No confunda los flujos con el volumen de negociación.
- Lea la fecha, ya que un fondo con suscripciones en efectivo puede comprar los criptoactivos más tarde.
Preguntas frecuentes
No. Los flujos muestran la demanda de participaciones del fondo, mientras que el bitcoin y el ether cotizan en muchos mercados donde los vendedores también mueven los precios.
Una entrada modifica el número de participaciones y las tenencias del fondo. El volumen cuenta las operaciones en los mercados entre inversores.
No. Esas operaciones se realizan entre el emisor y un participante autorizado, un gran intermediario bursátil.
Los dos grupos mantienen activos distintos y cada uno tiene sus propios compradores, mercados y demanda.
