暗号資産投資におけるカウンターパーティリスク：その意味
暗号資産投資におけるカウンターパーティリスクとは、カストディアンやプロトコルが破綻してコインを失う可能性のことです。取引所にある暗号資産はFDICの保険対象ではありません。
Vahe Hakobyan編集長
2026年10月6日更新3分で読めますファクトチェック済み
- カウンターパーティリスクとは、相手方が破綻したときに暗号資産を失うことです。
- 取引所にある暗号資産はFDICやSIPCの保険対象ではありません。
- セルフカストディは取引所リスクを減らしますが、鍵を失うリスクが加わります。
- スマートコントラクトまたはステーブルコイン発行体が資金を凍結することがあります。
コインをカストディアンに預けると、その当事者のセキュリティと支払能力があなたと資金の間に立ちはだかるため、セルフカストディが存在します。多くの人は秘密鍵を自分で管理せず、企業を通じて暗号資産を購入・保有しており、その選択がエクスポージャーを生み出します。
カウンターパーティリスクとは？
暗号資産では、カウンターパーティは通常、あなたのコインを保有する取引所またはカストディアンです。カウンターパーティリスクとは、この当事者があなたの暗号資産を保護できなかったり、出金に応じられなかったりする可能性です。商品取引所法はBitcoinを商品として扱いますが、それはそれを保有するプラットフォームが安全であることを意味しません。
暗号資産で現れる場面
リスクは取引所にとどまらず、カストディアン、暗号資産レンダー、ステーキングサービス、DeFiプロトコルにも及びます。そのいずれもが破綻したり、凍結したり、あなたのために保有するコインを失ったりする可能性があります。
プラットフォームが破綻した場合、暗号資産は保護されるか？
いいえ。FDICは銀行預金を保険で保護し、SIPCは証券口座を補償しますが、取引所に保有された暗号資産はどちらも対象外です。顧客は通常、破綻した企業の無担保債権者となります。
- 出金が停止し、多くの場合、再開日は示されません。
- 破産手続きにおいて債権者として債権を申し立てます。
- 会社の資金と混ざったコインは多くの場合失われます。
セルフカストディがリスクをどう変えるか
自分で秘密鍵を保有していれば、あなたとコインの間に企業は存在しないため、取引所のカウンターパーティリスクはなくなります。ウォレットの保護は自分の仕事になり、アクセスを完全に失えば、資金は通常失われます。
市場リスクとの違い
市場リスクは、すべての当事者が約束を守っていても価格が下落することです。カウンターパーティリスクは当事者が履行を怠ることであり、プラットフォームが出金をブロックすれば価格は関係ありません。
市場リスクは資産に関するものです。カウンターパーティリスクは、その間にある企業やコードに関するものです。
よくある質問
企業の資産は裁判手続きの下で集約・分配され、顧客は通常、無担保債権者として扱われます。回収できるかは何が残っているかによります。
CFTCは、送金したり個人情報を共有したりする前に、プラットフォームが正当かどうかを調査することを推奨しています。公開された準備金、監査、規制措置が一般的な出発点です。
プラットフォームが顧客のために保有するコインを示す報告書で、通常はブロックチェーン上のアドレスと結び付けられます。それは会社に隠れた負債がないことを証明するものではありません。
はい。スポット暗号資産ETFはカストディアンと認定参加者に依存しているため、これらの企業が破綻したり凍結したりする可能性があります。先物ファンドはさらに先物ブローカーのリスクが加わります。
