Qu'est-ce qu'un actif synthétique en crypto ?
Un actif synthétique est un token crypto qui suit le prix d'un autre actif sans le détenir, adossé à un collatéral et maintenu en ligne par des oracles de prix.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 5 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- Les smart contracts, le collatéral et les oracles maintiennent l'ancrage.
- Ils ne confèrent aucun droit de propriété ni de rachat.
- Les risques incluent la liquidation, la défaillance de l'oracle et la réglementation américaine.
La valeur du jeton provient d'un flux de prix et d'un pool de collatéral, et non d'un coffre détenant l'actif réel.
Comment fonctionnent les actifs synthétiques ?
Un protocole bloque un collatéral, généralement en crypto, dans un smart contract. Le contrat crée des tokens qui suivent un prix cible, et un oracle de prix communique ce prix.
- Vous bloquez un collatéral dans un smart contract.
- Le contrat crée des jetons qui suivent le prix cible.
- Un oracle de prix transmet le prix de la cible au contrat.
- La baisse du collatéral peut déclencher une liquidation.
Comment utilise-t-on les actifs synthétiques ?
On les utilise pour trader ou se couvrir contre les variations de prix sans détenir l'actif. L'usage courant est l'exposition crypto au sein de la DeFi. Certains ont suivi l'or ou des actions, mais l'accès aux États-Unis est restreint. Les transactions liées à des titres financiers peuvent nécessiter un courtier réglementé.
Quels sont les risques et les limites ?
L'ancrage dépend du collatéral et des données de prix, et les deux peuvent faire défaut. Les règles américaines ne sont pas fixées. En 2023, la SEC a accusé les opérateurs de Mirror Protocol, un projet d'actifs synthétiques, d'offres de titres non enregistrées.
- La liquidation du collatéral peut clôturer une position à perte.
- Une défaillance de l'oracle ou un prix erroné peut déclencher des transactions erronées.
- Le suivi du prix peut se rompre en période de volatilité.
Pourquoi les actifs synthétiques existent-ils ?
Les marchés crypto cotent 24h/24, tandis que les marchés actions et de l'or ont des horaires limités. Les actifs synthétiques permettent à un utilisateur crypto de suivre des actifs hors chaîne sans passer par un courtier.
En quoi diffèrent-ils des ETF ?
Un ETF est un fonds dont les parts se négocient sur une bourse. Un actif synthétique est une créance contractuelle sur un prix, pas une part de fonds.
Questions fréquentes
En général, non. Quelques modèles permettent l'échange contre de la crypto, mais pas contre l'action ou l'or réel.
Il n'existe pas de catégorie unique aux États-Unis. Les agences examinent comment le jeton est vendu et s'il se comporte comme un titre.
Le contrat fait confiance au flux, donc un prix erroné règle les transactions à des valeurs erronées. Certains protocoles utilisent plusieurs oracles.
En général, non. L'émetteur ne détient aucune part, il n'y a donc aucun dividende à verser. Les variations de prix suivent l'actif sous-jacent.
