Покупка и биржиДля начинающих

Агрегаторы криптовалютных бирж: как они работают

Агрегатор криптовалютных бирж находит и маршрутизирует обмен токенов через множество бирж. Обычно он не хранит средства, а его маршрут может разделяться, чтобы уменьшить проскальзывание.

Vahe HakobyanГлавный редактор Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами

Иллюстрация: World-Crypt

На этой странице

Как агрегатор находит лучшую цену?Как пользоваться агрегатором?Каковы риски и ограничения?Чем оно отличается от биржи?FAQ

Краткий ответ

Агрегатор криптовалютных бирж — это инструмент, который находит обменные маршруты и распределяет обмены между множеством бирж. Он сравнивает цены и ликвидность, может разбить ваш ордер, чтобы уменьшить проскальзывание, и обычно не хранит ваши средства.

Он находится над торговыми площадками и запрашивает у них котировки. Отдельная биржа сопоставляет ордера в собственной книге. Вы подключаете кошелёк и одобряете своп, а агрегатор выстраивает маршрут.

Как агрегатор находит лучшую цену?

Криптовалютные биржи кратко

Запускает: Как физический магазин или полностью онлайн
Децентрализованная: Не хранит средства пользователей
Право собственности: Многие являются юридически независимыми компаниями

Агрегатор запрашивает котировки сразу у многих бирж. Он сравнивает цену, ликвидность и вероятное проскальзывание. Если одна площадка не может хорошо исполнить ордер, он может разделить ордер между несколькими биржами. Проскальзывание — это разница между ценой, которую вы видите, и ценой, которую вы получаете.

Котируемая цена на каждой площадке
Ликвидность и глубина ордеров
Ожидаемое проскальзывание

Как пользоваться агрегатором?

Вы подключаете кошелёк, выбираете два токена и вводите сумму. Агрегатор показывает маршрут и оценку вывода. Обычно он не хранит ваши средства; некастодиальные сервисы, как правило, проводят обмен через смарт-контракты. Вы можете заплатить сервисный сбор, а также отдельно — сетевые расходы и проскальзывание.

Перед подтверждением свопа

Подключите совместимый кошелёк.
Выберите два токена и сумму.
Проверьте маршрут, оценку вывода и комиссии.
Одобрите расход токенов, если потребуется.
Подтвердите обмен.

Каковы риски и ограничения?

Агрегаторы маршрутизируют через смарт-контракты на нескольких площадках, и пользователь может создать токен. Неудачный своп обычно нельзя отменить, а комиссия сети всё равно списывается. В США IRS рассматривает криптовалюту как имущество, поэтому своп одного токена на другой является событием, подлежащим отчётности.

Ошибки в смарт-контрактах, которые могут заблокировать средства
Вредоносные токены со скрытыми комиссиями или без рынка
Неудачные свопы с потраченными комиссиями сети
Мало поддержки или её отсутствие

Чем оно отличается от биржи?

Агрегатор — это слой маршрутизации над множеством площадок, тогда как отдельная биржа — это одна площадка. Децентрализованная биржа не хранит средства пользователей, и агрегатор может направлять обмены к ней. Многие агрегаторы некастодиальны и могут не требовать проверки личности. В США централизованная биржа, которая хранит средства клиентов, обычно регистрируется в FinCEN как организация, оказывающая денежные услуги, а некастодиальный агрегатор может этого не делать.

Отдельная биржа в сравнении с агрегатором
Отдельная биржа	Агрегатор
Кастодиан	Хранит ваши средства	Часто не хранит средства
Проверка личности	Обычно требует проверок	Может не требовать проверок
Торги	Сопоставляет в собственной книге	Маршруты между площадками

Часто задаваемые вопросы

Некастодиальный агрегатор обычно просит подключить кошелёк, а не открыть счёт. Централизованный сервис, который хранит средства, может требовать и то, и другое.

В законодательстве США нет полного запрета на некастодиальные инструменты обмена, но правила о ценных бумагах, денежных переводах и налогах всё равно могут применяться.

Неудачный обмен обычно нельзя отменить, а комиссия сети всё равно списывается. У фейкового токена может не быть рынка, поэтому продать его не получится.

Обычно нет. Агрегаторы обменивают одну криптовалюту на другую, поэтому покупки за доллары происходят на бирже или у брокера.

Было ли это руководство полезным?

АвторVahe HakobyanВаге Акопян — главный редактор World-Crypt. Он освещает биткоин, рынки и регулирование, а также руководит редакцией, которая проверяет факты в каждой публикации перед выходом.