Трейдинг & инвестицииСредний уровень

Wash trading в криптовалютах: что это и как его распознать

Wash trading на крипторынках — это покупка и продажа одного и того же актива с самим собой для создания фиктивного объёма и движений цены. Регуляторы США могут считать это незаконным.

Vahe HakobyanГлавный редактор Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами

Иллюстрация: World-Crypt

На этой странице

Что такое wash trading и зачем он нужен?Незаконен ли wash trading в США?Как выявить wash trading?Как осуществляют wash trading?Чем он отличается от маркет-мейкинга?FAQ

Краткий ответ

Wash trading на крипторынках — это покупка и продажа одного и того же актива с самим собой или со сговаривающейся стороной для создания фиктивного объёма и движений цены. Это создаёт видимость активности биржи или токена.

Реальная сделка передаёт право собственности; wash-сделка — нет.

Что такое wash trading и зачем он нужен?

Wash trading вкратце

Влияние: Ложное впечатление рыночной активности
Законодательство США: Commodity Exchange Act 1936 года
Регулирование: Никакое государственное ведомство не регулирует

Wash trading — это торговля с самим собой или с сторонами, которые согласны совершить обратную сделку. Это создаёт фиктивный объём и может двигать цену. В крипте цель — сделать биржу или токен популярными.

Незаконен ли wash trading в США?

Да. Регуляторы США считают wash trading незаконной манипуляцией рынком. Commodity Exchange Act 1936 года запретил его на товарных рынках США, и CFTC применяет этот закон в криптодеривативах. SEC может возбуждать дела по токенам-ценным бумагам.

Как выявить wash trading?

Wash trading часто оставляет закономерности в публичной истории сделок. Распространённый признак — всплеск сделок по одной и той же цене, который не двигает рынок.

Проверки на фейковый объём

Ищите повторяющиеся сделки по одной и той же цене.
Проверьте, едва ли движется ли цена при большом объёме.
Проверьте, торгуют ли одни и те же аккаунты друг с другом.

Как осуществляют wash trading?

Люди, занимающиеся wash trading, стараются скрыть контроль над обеими сторонами. Они могут использовать инструменты, которые делают одного трейдера похожим на многих.

Множество аккаунтов: торговля между счетами, которые вы контролируете.
Сговаривающиеся стороны: трейдеры договариваются торговать друг с другом.
Торговые боты: программы быстро и в больших масштабах повторяют сделки.

Чем он отличается от маркет-мейкинга?

Маркет-мейкинг и wash trading могут оба порождать множество сделок, но они различаются. Маркет-мейкер котирует цены и берёт на себя реальный риск. Участник wash trading контролирует обе стороны, и право собственности не меняется.

Wash trading в сравнении с маркет-мейкингом
Критерий	Фиктивная торговля	Маркет-мейкинг
Назначение	Создать фиктивный объём	Котировать цены, чтобы заработать на спреде
Право собственности	Обычно остаётся у той же стороны	Меняется по мере исполнения реальных сделок
Ликвидность	Не добавляет реальной ликвидности	Добавляет реальные заявки на покупку и продажу

Часто задаваемые вопросы

Нет. Spoofing — это размещение заявок, которые вы не намерены исполнять; wash trading — это торговля с самим собой или со сговаривающейся стороной.

Да. Он может происходить на децентрализованных биржах, где публичные записи помогают его выявить, но множество кошельков может скрыть контроль.

Некоторые да, но правоприменение различается. Многие спотовые крипторынки не имеют прямого государственного надзора, и CFTC заявила, что у большинства спотовых рынков виртуальных валют нет государственного регулятора.

Регуляторы США могут требовать гражданско-правовые штрафы, возврат незаконно полученного и запрет на работу в отрасли. Возможны и уголовные обвинения.

Было ли это руководство полезным?

АвторVahe HakobyanВаге Акопян — главный редактор World-Crypt. Он освещает биткоин, рынки и регулирование, а также руководит редакцией, которая проверяет факты в каждой публикации перед выходом.