Crypto futures basis: hvad det er, og hvordan det fungerer
Basis i crypto futures er gabet mellem en futurespris og spot. Positiv basis betyder normalt, at futures ligger over spot; negativ basis betyder, at de ligger under.
Vahe HakobyanChefredaktør
Opdateret 6. okt. 20263 min læsningFaktatjekket
På denne side
- Efterspørgsel, gearing og tid til udløb påvirker basis.
- Handlende følger basis for at sammenligne futures- og spot-efterpørgsel.
- Basis er ikke en funding rate, som gælder for perpetual swaps.
- En positiv basis kan indsnævres eller vende.
Basis i krypto-futures er forskellen mellem futuresprisen og spotprisen på samme aktiv. Den er positiv, når futures handles over spot, og negativ, når de handles under.
Hvad er crypto futures basis?
Basis er forskellen mellem en crypto-futurespris og spotprisen på samme aktiv. Du finder den ved at trække spot fra futures, så futures over spot giver positiv basis, og futures under spot giver negativ basis.
Hvordan bevæger basis sig?
Basis ændrer sig med efterspørgsel, gearing og tid til udløb. Når en kontrakt med udløbsdato nærmer sig udløb, bevæger dens pris sig normalt mod spot, så basis indsnævres. Basis kan forblive positiv eller negativ i lange perioder.
Handlende annualiserer basis for at sammenligne kontrakter med forskellige udløbsdatoer.
Hvordan bruger handlende basis?
Markedsdeltagere følger basis for at vurdere stemningen og sammenligne futures med spot. En positiv basis viser normalt en stærkere efterspørgsel efter long-futures-eksponering.
- Sammenlign basis på tværs af kontrakter med forskellige udløbsdatoer.
- Bemærk, om futures handles over eller under spot.
- Hold øje med, om gabet udvider eller indsnævres.
Hvad er de største risici?
Basispositioner er udsat for likvidationsrisiko, når gearingen er høj, og spredningen bevæger sig imod positionen. De er også udsat for børs- og eksekveringsrisiko, hvis en platform svigter, eller markedet er tyndt, og daterede futures tilføjer rollover-risiko.
Basis vs funding rate
Basis er en prisforskel, ikke en betaling. Funding er en tilbagevendende overførsel mellem long- og short-holdere af en perpetual swap, og den gælder kun for perpetual swaps, som ikke har nogen udløbsdato.
Ofte stillede spørgsmål
Nej. Funding er en betaling mellem handlende i en perpetual swap; basis er et prisgab fra futures-kurser.
Ja. Negativ basis opstår, når futuresprisen ligger under spot, ofte når spot-efterspørgslen er stærk.
Den omdanner det aktuelle gab til en årlig procentdel, så du kan sammenligne kontrakter, der udløber på forskellige datoer.
Nej. Skattemæssig anskaffelsessum er det, du betalte for et aktiv, og bruges til at opgøre en gevinst eller et tab. Det har intet at gøre med futurespriser.
