Base de los futuros de criptomonedas: qué es y cómo funciona
La base en los futuros de criptomonedas es la diferencia entre el precio de un futuro y el precio spot. Una base positiva suele situar los futuros por encima del spot; una base negativa los sitúa por debajo.
Vahe HakobyanDirector editorial
Actualizado el 6 oct 20263 min de lecturaVerificado
En esta página
- La demanda, el apalancamiento y el tiempo hasta el vencimiento mueven la base.
- Los traders observan la base para comparar la demanda de futuros y de spot.
- La base no es una tasa de financiación, que se aplica a los swaps perpetuos.
- Una base positiva puede estrecharse o invertirse.
La base en los futuros de criptomonedas es la diferencia entre el precio del futuro y el precio spot del mismo activo. Es positiva cuando los futuros cotizan por encima del spot y negativa cuando cotizan por debajo.
¿Qué es la base de los futuros de criptomonedas?
La base es la diferencia entre el precio de un futuro de criptomonedas y el precio spot del mismo activo. Se calcula restando el spot al futuro, de modo que un futuro por encima del spot da una base positiva y un futuro por debajo del spot da una base negativa.
¿Cómo se mueve la base?
La base cambia con la demanda, el apalancamiento y el tiempo hasta el vencimiento. A medida que un contrato con fecha se acerca a su vencimiento, su precio suele moverse hacia el spot, por lo que la base se estrecha. La base puede mantenerse positiva o negativa durante largos periodos.
Los traders anualizan la base para comparar contratos con vencimientos distintos.
¿Cómo utilizan los traders la base?
Los participantes del mercado observan la base para calibrar el sentimiento y comparar los futuros con el spot. Una base positiva suele mostrar una demanda más fuerte de exposición larga en futuros.
- Compara la base entre contratos con vencimientos diferentes.
- Fíjate en si los futuros cotizan por encima o por debajo del spot.
- Vigila si la diferencia se amplía o se estrecha.
¿Cuáles son los principales riesgos?
Las posiciones de base afrontan riesgo de liquidación cuando el apalancamiento es alto y el diferencial se mueve en contra de la posición. También afrontan riesgo de exchange y de ejecución si una plataforma quiebra o el mercado tiene poca liquidez, y los futuros con fecha añaden riesgo de renovación.
Base frente a tasa de financiación
La base es una diferencia de precio, no un pago. La financiación es una transferencia recurrente entre los tenedores largos y cortos de un swap perpetuo, y se aplica solo a los swaps perpetuos, que no tienen vencimiento.
Preguntas frecuentes
No. La financiación es un pago entre operadores de un swap perpetuo; la base es una diferencia de precio procedente de las cotizaciones de futuros.
Sí. La base negativa se produce cuando el precio del futuro se sitúa por debajo del spot, a menudo cuando la demanda de spot es fuerte.
Convierte la diferencia actual en un porcentaje anual para que puedas comparar contratos que vencen en fechas distintas.
No. La base fiscal es lo que pagaste por un activo, y sirve para calcular una ganancia o una pérdida. No tiene relación con la fijación de precios de los futuros.
