Base des futures crypto : de quoi il s'agit et comment cela fonctionne
La base des futures crypto est l'écart entre le prix d'un future et le comptant. Une base positive place généralement les futures au-dessus du comptant ; une base négative les place en dessous.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
Sur cette page
- La demande, l'effet de levier et le délai avant échéance font évoluer la base.
- Les traders suivent la base pour comparer la demande sur les futures et sur le comptant.
- La base n'est pas un taux de financement, lequel s'applique aux swaps perpétuels.
- Une base positive peut se resserrer ou s'inverser.
La base des futures crypto est l'écart entre le prix des futures et le prix comptant du même actif. Elle est positive lorsque les futures se négocient au-dessus du comptant et négative lorsqu'ils se négocient en dessous.
Qu'est-ce que la base des futures crypto ?
La base est la différence entre le prix d'un future crypto et le prix comptant du même actif. On la calcule en soustrayant le comptant du future : des futures au-dessus du comptant donnent une base positive, et des futures en dessous donnent une base négative.
Comment la base évolue-t-elle ?
La base évolue avec la demande, l'effet de levier et le délai avant échéance. À mesure qu'un contrat daté approche de l'échéance, son prix se rapproche généralement du comptant, et la base se resserre. La base peut rester positive ou négative pendant de longues périodes.
Les traders annualisent la base pour comparer des contrats ayant des échéances différentes.
Comment les traders utilisent-ils la base ?
Les intervenants de marché suivent la base pour évaluer le sentiment et comparer les futures au comptant. Une base positive traduit généralement une demande plus forte pour une exposition longue sur les futures.
- Comparez la base entre des contrats à différentes échéances.
- Notez si les futures se négocient au-dessus ou en dessous du comptant.
- Surveillez si l'écart se creuse ou se resserre.
Quels sont les principaux risques ?
Les positions sur la base sont exposées au risque de liquidation lorsque l'effet de levier est élevé et que l'écart évolue contre la position. Elles sont aussi exposées au risque de plateforme et d'exécution si une plateforme fait défaut ou si le marché est peu liquide, et les futures datés ajoutent un risque de roulement.
Base et taux de financement
La base est une différence de prix, pas un paiement. Le financement est un transfert récurrent entre les détenteurs longs et courts d'un swap perpétuel, et il ne s'applique qu'aux swaps perpétuels, qui n'ont pas d'échéance.
Questions fréquentes
Non. Le financement est un paiement entre traders dans un swap perpétuel ; la base est un écart de prix issu des cotations de contrats à terme.
Oui. Une base négative apparaît lorsque le prix des futures se situe sous le comptant, souvent quand la demande sur le comptant est forte.
Il transforme l'écart actuel en pourcentage annuel afin de comparer des contrats qui expirent à des dates différentes.
Non. La base fiscale est le prix payé pour un actif, utilisé pour déterminer une plus-value ou une moins-value. Elle n'a aucun lien avec la tarification des futures.
