Qu’est-ce que le contango sur les marchés crypto ?
Le contango sur les marchés crypto signifie que les futures se négocient au-dessus du comptant. Cet écart est la base, et il peut basculer en backwardation lorsque le marché est sous tension.
Vahe HakobyanRédacteur en chef
Mis à jour le 6 oct. 20263 min de lectureVérifié
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Les futures crypto permettent aux traders de convenir d'un prix pour une cryptomonnaie à une date ultérieure. La relation entre ces prix futurs et le prix actuel du marché est ce que le terme décrit. Les traders surveillent cette relation pour évaluer la demande d'exposition future.
À quoi ressemble le contango en crypto
Sur une courbe de futures, les contrats proches se situent souvent près du comptant. Les contrats plus lointains se négocient plus haut que les contrats plus proches. Cette pente ascendante est le contango.
Où le contango apparaît en crypto
Le contango apparaît sur les marchés de futures crypto. Les plus grands contrats portent sur deux cryptomonnaies majeures. Chaque plateforme fixe ses propres conditions de contrat.
- Les plateformes réglementées américaines cotent des futures Bitcoin et Ether.
- Les plateformes offshore cotent des contrats similaires.
- Les contrats se négocient en différentes tailles.
- Les règles de règlement varient selon la plateforme.
Contango, réglementation et base
Lorsqu'un contrat à terme se situe au-dessus du comptant, la différence est appelée la base. Les traders surveillent la base car elle reflète la demande d'exposition future. Les futures crypto américains sont réglementés par la CFTC. Les plateformes offshore suivent des règles locales différentes.
Contango vs backwardation en crypto
La backwardation est l'inverse du contango. Les futures se négocient en dessous du comptant et la courbe est descendante. Elle apparaît souvent lorsque les traders veulent une exposition à court terme ou lorsque le marché est sous tension.
Questions fréquentes
Les futures perpétuels utilisent des paiements de financement pour rester proches du comptant. Lorsqu'ils se négocient au-dessus du comptant, le financement est généralement positif, donc les longs paient les shorts.
Les coûts de portage et la demande d'exposition future poussent généralement les futures au-dessus du comptant. L'effet de levier et la couverture peuvent accentuer la prime.
Pas nécessairement. Les contrats ultérieurs coûtent plus cher que le comptant, mais l'écart peut se réduire ou s'inverser. C'est une condition de marché, pas un signal de direction.
Il peut persister pendant de longues périodes, mais il se réduit généralement à l'approche de l'expiration des contrats. Un stress de marché peut le transformer en déport.
