Vad är contango på kryptomarknader?
Contango på kryptomarknader innebär att terminer handlas över spot. Den skillnaden är basen, och den kan vända till backwardation när marknaden är stressad.
Vahe HakobyanChefredaktör
Uppdaterad 6 okt. 20263 min läsningFaktagranskad
På den här sidan
Kryptoterminer låter handlare komma överens om ett pris för en coin vid ett senare datum. Förhållandet mellan dessa terminspriser och det aktuella marknadspriset är vad termen beskriver. Handlare följer detta förhållande för att bedöma efterfrågan på framtida exponering.
Hur contango ser ut inom krypto
På en terminskurva ligger kontrakt med nära förfall ofta nära spotpriset. Kontrakt med senare förfall handlas högre än de närmare. Den uppåtlutande kurvan är contango.
Var contango uppstår inom krypto
Contango syns på kryptoterminsmarknader. De största kontrakten täcker två stora coins. Varje handelsplats sätter sina egna kontraktsvillkor.
- Amerikanska reglerade handelsplatser listar Bitcoin- och Ether-terminer.
- Utländska handelsplatser listar liknande kontrakt.
- Kontrakt handlas i olika storlekar.
- Avvecklingsreglerna varierar mellan handelsplatser.
Contango, reglering och basen
När ett terminskontrakt ligger över spotpriset kallas skillnaden för basen. Handlare följer basen eftersom den speglar efterfrågan på framtida exponering. Amerikanska kryptoterminer regleras av CFTC. Utländska handelsplatser följer olika lokala regler.
Contango kontra backwardation inom krypto
Backwardation är motsatsen till contango. Terminer handlas under spot, och kurvan lutar nedåt. Det uppstår ofta när handlare vill ha kortsiktig exponering eller när marknaden är stressad.
Vanliga frågor
Perpetuella terminer använder fundingbetalningar för att hålla sig nära spotpriset. När de handlas över spotpriset är fundingen vanligtvis positiv, så långa positioner betalar till korta.
Bärkostnader och efterfrågan på framtida exponering driver vanligtvis terminer över spotpriset. Hävstång och hedging kan öka premien.
Inte nödvändigtvis. Senare kontrakt kostar mer än spotpriset, men gapet kan minska eller vända. Det är ett marknadsläge, inte en signal om riktningen.
Det kan bestå under långa perioder, men minskar vanligtvis när kontrakten närmar sig förfall. Marknadsstress kan göra att det övergår i backwardation.
