Was ist Contango an Kryptomärkten?
Contango an Kryptomärkten bedeutet, dass Futures über dem Spotpreis gehandelt werden. Diese Differenz ist die Basis, und sie kann in Backwardation umschlagen, wenn der Markt unter Stress steht.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
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Krypto-Futures ermöglichen es Tradern, einen Preis für eine Coin zu einem späteren Zeitpunkt zu vereinbaren. Das Verhältnis zwischen diesen Future-Preisen und dem aktuellen Marktpreis beschreibt der Begriff. Trader beobachten dieses Verhältnis, um die Nachfrage nach zukünftigem Engagement einzuschätzen.
Wie Contango im Krypto-Markt aussieht
Auf einer Futures-Kurve liegen nahe Kontrakte oft nahe am Spot. Spätere Kontrakte werden höher gehandelt als nähere. Diese Aufwärtsneigung ist Contango.
Wo Contango im Krypto-Markt auftritt
Contango zeigt sich an Krypto-Futures-Märkten. Die größten Kontrakte decken zwei wichtige Coins ab. Jeder Handelsplatz legt seine eigenen Kontraktbedingungen fest.
- US-regulierte Handelsplätze listen Bitcoin- und Ether-Futures.
- Offshore-Handelsplätze listen ähnliche Kontrakte.
- Kontrakte werden in unterschiedlichen Größen gehandelt.
- Die Abrechnungsregeln unterscheiden sich je nach Handelsplatz.
Contango, Regulierung und die Basis
Wenn ein Futures-Kontrakt über dem Spotpreis liegt, wird die Differenz als Basis bezeichnet. Trader beobachten die Basis, weil sie die Nachfrage nach zukünftigem Engagement widerspiegelt. US-Krypto-Futures werden von der CFTC reguliert. Offshore-Handelsplätze folgen anderen lokalen Regeln.
Contango vs. Backwardation im Krypto-Markt
Backwardation ist das Gegenteil von Contango. Futures werden unter dem Spotpreis gehandelt, und die Kurve verläuft nach unten. Sie tritt häufig auf, wenn Trader kurzfristiges Engagement wünschen oder der Markt unter Stress steht.
Häufig gestellte Fragen
Perpetual Futures nutzen Funding-Zahlungen, um nahe am Spotpreis zu bleiben. Wenn sie über dem Spotpreis gehandelt werden, ist das Funding in der Regel positiv, sodass Longs an Shorts zahlen.
Carry-Kosten und die Nachfrage nach zukünftigem Engagement treiben Futures in der Regel über den Spotpreis. Leverage und Hedging können die Prämie verstärken.
Nicht unbedingt. Spätere Kontrakte kosten mehr als der Spotpreis, aber die Differenz kann schwinden oder umschlagen. Es ist ein Marktzustand, kein Signal zur Richtung.
Er kann über lange Zeiträume bestehen bleiben, verengt sich aber meist, wenn sich die Kontrakte dem Verfall nähern. Marktstress kann ihn in eine Backwardation verwandeln.
