Hvad er contango på kryptomarkeder?
Contango på kryptomarkeder betyder, at futures handles over spot. Forskellen er basis, og den kan skifte til backwardation, når markedet er under pres.
Vahe HakobyanChefredaktør
Opdateret 6. okt. 20263 min læsningFaktatjekket
På denne side
Krypto-futures giver tradere mulighed for at aftale en pris for en mønt på en senere dato. Forholdet mellem disse futures-priser og den aktuelle markedspris er, hvad udtrykket beskriver. Tradere følger dette forhold for at vurdere efterspørgslen efter fremtidig eksponering.
Sådan ser contango ud i krypto
På en futures-kurve ligger nærliggende kontrakter ofte tæt på spot. Senere kontrakter handles højere end nærmere. Den opadgående hældning er contango.
Hvor contango optræder i krypto
Contango viser sig på krypto-futuresmarkeder. De største kontrakter dækker to store mønter. Hver børs fastsætter sine egne kontraktvilkår.
- Amerikansk regulerede børser noterer Bitcoin- og Ether-futures.
- Offshore-børser noterer lignende kontrakter.
- Kontrakter handles i forskellige størrelser.
- Afregningsregler varierer fra børs til børs.
Contango, regulering og basis
Når en futures-kontrakt ligger over spot, kaldes forskellen basis. Tradere følger basis, fordi den afspejler efterspørgslen efter fremtidig eksponering. Amerikanske krypto-futures er reguleret af CFTC. Offshore-børser følger forskellige lokale regler.
Contango vs. backwardation i krypto
Backwardation er det modsatte af contango. Futures handles under spot, og kurven hælder nedad. Det optræder ofte, når tradere ønsker eksponering på kort sigt, eller når markedet er under pres.
Ofte stillede spørgsmål
Perpetual futures bruger funding-betalinger til at holde sig tæt på spot. Når de handles over spot, er funding normalt positiv, så longs betaler shorts.
Carry-omkostninger og efterspørgsel efter fremtidig eksponering presser normalt futures over spot. Gearing og hedging kan øge præmien.
Ikke nødvendigvis. Senere kontrakter koster mere end spot, men forskellen kan falde eller vende. Det er en markedstilstand, ikke et signal om retning.
Det kan vare ved i lange perioder, men det indsnævres normalt, når kontrakterne nærmer sig udløb. Markedsstress kan gøre det til backwardation.
