Wat is contango in cryptomarkten?
Contango in cryptomarkten betekent dat futures boven spot worden verhandeld. Dat verschil is de basis, en die kan omslaan naar backwardation wanneer de markt onder druk staat.
Vahe HakobyanHoofdredacteur
Bijgewerkt 6 okt. 20263 min leestijdFeiten gecontroleerd
Op deze pagina
Met crypto-futures kunnen traders een prijs afspreken voor een munt op een latere datum. De verhouding tussen die toekomstige prijzen en de huidige marktprijs is wat de term beschrijft. Traders volgen die verhouding om de vraag naar toekomstige blootstelling in te schatten.
Hoe contango eruitziet in crypto
Op een futurescurve liggen nabije contracten vaak dicht bij de spotprijs. Latere contracten worden hoger verhandeld dan nabijere. Die opwaartse helling is contango.
Waar contango voorkomt in crypto
Contango komt voor in cryptofuturesmarkten. De grootste contracten dekken twee grote munten. Elk platform stelt zijn eigen contractvoorwaarden vast.
- Amerikaanse gereguleerde platforms noteren Bitcoin- en Ether-futures.
- Buitenlandse platforms noteren vergelijkbare contracten.
- Contracten worden in verschillende groottes verhandeld.
- Afwikkelingsregels verschillen per handelsplatform.
Contango, regulering en de basis
Wanneer een futurescontract boven spot ligt, wordt het verschil de basis genoemd. Traders letten op de basis omdat die de vraag naar toekomstige blootstelling weerspiegelt. Amerikaanse crypto-futures worden gereguleerd door de CFTC. Buitenlandse platforms volgen andere lokale regels.
Contango versus backwardation in crypto
Backwardation is het tegenovergestelde van contango. Futures worden onder spot verhandeld en de curve helt neerwaarts. Het verschijnt vaak wanneer traders blootstelling op korte termijn willen of wanneer de markt onder druk staat.
Veelgestelde vragen
Perpetual futures gebruiken fundingbetalingen om dicht bij spot te blijven. Wanneer ze boven spot worden verhandeld, is de funding meestal positief, dus betalen longs aan shorts.
Carrykosten en vraag naar toekomstige blootstelling duwen futures meestal boven spot. Hefboomwerking en hedging kunnen de premie verhogen.
Niet noodzakelijk. Latere contracten kosten meer dan spot, maar het verschil kan afnemen of omslaan. Het is een marktomstandigheid, geen signaal over de richting.
Het kan lang aanhouden, maar het wordt meestal smaller naarmate contracten richting expiratie gaan. Marktstress kan het in backwardation veranderen.
