Basis i kryptoterminer: vad det är och hur det fungerar
Basis i kryptoterminer är skillnaden mellan terminspriset och spotpriset. Positiv basis innebär vanligtvis att terminen ligger över spot; negativ basis innebär att den ligger under.
Vahe HakobyanChefredaktör
Uppdaterad 6 okt. 20263 min läsningFaktagranskad
På den här sidan
- Efterfrågan, hävstång och tid till förfall påverkar basen.
- Handlare följer basen för att jämföra efterfrågan på terminer och spot.
- Basis är inte en funding rate, som gäller för eviga swappar.
- En positiv bas kan minska eller vända.
Basis i kryptoterminer är skillnaden mellan terminspriset och spotpriset för samma tillgång. Den är positiv när terminen handlas över spot och negativ när den handlas under.
Vad är basen för kryptoterminer?
Basis är skillnaden mellan ett kryptoterminspris och spotpriset för samma tillgång. Du räknar ut den genom att subtrahera spot från termin, så terminer över spot ger positiv basis och terminer under spot ger negativ basis.
Hur rör sig basen?
Basis förändras med efterfrågan, hävstång och tid till förfall. När ett daterat kontrakt närmar sig förfall flyttas priset vanligtvis mot spot, så basisen minskar. Basis kan förbli positiv eller negativ under långa perioder.
Handlare annualiserar basis för att jämföra kontrakt med olika förfallodagar.
Hur använder handlare basen?
Marknadsaktörer följer basis för att bedöma sentiment och jämföra terminer med spot. En positiv basis visar vanligtvis starkare efterfrågan på lång terminseexponering.
- Jämför basen mellan kontrakt med olika förfallodatum.
- Notera om terminen handlas över eller under spot.
- Håll koll på om gapet vidgas eller minskar.
Vilka är de största riskerna?
Basispositioner utsätts för likvidationsrisk när hävstången är hög och spreaden rör sig mot positionen. De utsätts också för börs- och exekveringsrisk om en plattform fallerar eller marknaden är tunn, och daterade terminer tillför rullningsrisk.
Bas kontra finansieringsränta
Basis är en prisskillnad, inte en betalning. Funding är en återkommande överföring mellan långa och korta innehavare av en evig swap, och den gäller endast eviga swappar, som inte har någon förfallodag.
Vanliga frågor
Nej. Finansiering är en betalning mellan handlare i en evig swap; basen är ett prisgap från terminsnoteringar.
Ja. Negativ basis uppstår när terminspriset ligger under spot, ofta när efterfrågan på spot är stark.
Det omvandlar det aktuella gapet till en årlig procentsats så att du kan jämföra kontrakt som förfaller på olika datum.
Nej. Skattemässigt anskaffningsvärde är vad du betalade för en tillgång, som används för att räkna ut en vinst eller förlust. Det har inget samband med terminsprissättning.
